千禾味业（603027）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入15.89亿元，同比增长3.78%；归母净利润2.51亿元，同比下降2.38%；扣非净利润2.46亿元，同比下降3.73%；经营活动产生的现金流量净额为2.79亿元，同比增长108.41%；报告期内，千禾味业基本每股收益为0.2437元，加权平均净资产收益率为6.81%。
以8月30日收盘价计算，千禾味业目前市盈率（TTM）约为26.4倍，市净率（LF）约为4.07倍，市销率（TTM）约为4.24倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.94亿元，同比下降2.53%，环比下降22.40%；归母净利润9560.47万元，同比下降14.16%，环比下降38.28%；扣非净利润9461.75万元，同比下降14.73%，环比下降37.59%。
2024年上半年，公司毛利率为35.61%，同比下降2.68个百分点；净利率为15.77%，较上年同期下降0.99个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.16%，同比下降2.27个百分点，环比下降0.80个百分点；净利率为13.77%，较上年同期下降1.87个百分点，较上一季度下降3.55个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.81%，较上年同期下降3.53个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.38%，较上年同期下降2.11个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.79亿元，同比增长108.41%；筹资活动现金流净额-2.82亿元，同比减少9.30亿元；投资活动现金流净额-1.50亿元，上年同期为1.6亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为6183.90万元，相比上年同期下降74.79%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为112.98%，净现比为111.52%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.43次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业3/15）；固定资产周转率为1.23次，上年同期为1.52次（2023年上半年行业平均值为1.72次，公司位居同行业8/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.74次、1.38次。
2024年上半年，公司期间费用为2.84亿元，较上年同期增加584.74万元；但期间费用率为17.89%，较上年同期下降0.29个百分点。其中，销售费用同比增长12.9%，管理费用同比下降19.92%，研发费用同比增长0.29%，财务费用由去年同期的-1390.43万元变为-2115.87万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加56.49%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；货币资金较上年末减少8.33%，占公司总资产比重下降2.74个百分点；其他流动资产较上年末减少87.67%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；固定资产较上年末减少0.02%，占公司总资产比重上升0.33个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少29.76%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.65%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加17.89%，占公司总资产比重上升0.31个百分点；应付账款较上年末增加6.07%，占公司总资产比重上升0.32个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.35亿元，占净资产的21.6%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为19.42%，相比上年末上升5.00个百分点；有息资产负债率为5.51%，相比上年末上升5.51个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.06，速动比率为2.11。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002沪，取代了一季度末的高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，上海浦东发展银行股份有限公司-广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，千禾味业10.68%股份处于质押状态。其中，第一大股东伍超群质押1.10亿股公司股份，占其全部持股的26.26%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7.46万户，较一季度末增长了2283户，增幅3.16%；户均持股市值由一季度末的24.12万元下降至18.32万元，降幅为24.05%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。