2月28日，山东华鹏发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为7.68亿元，同比下降10.33%；归母净利润为-3.8亿元，同比下降4.13%；扣非归母净利润为-4.12亿元，同比下降14.03%；基本每股收益-1.07元/股。
公司自2015年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7768.62万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对山东华鹏2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.68亿元，同比下降10.33%；净利润为-4.17亿元，同比下降13.9%；经营活动净现金流为3197.41万元，同比增长138.88%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为7.7亿元，同比下降10.33%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.94亿 |
8.57亿 |
7.68亿 |
| 营业收入增速 |
14.73% |
-13.83% |
-10.33% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-0.5亿元，-2.9亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-7445.67万 |
-4513.57万 |
-2.88亿 |
净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、-3.7亿元、-4.2亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
7713.55万 |
-3.66亿 |
-4.17亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-10.33%，税金及附加同比变动1.18%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.94亿 |
8.57亿 |
7.68亿 |
| 营业收入增速 |
14.73% |
-13.83% |
-10.33% |
| 税金及附加增速 |
-6.47% |
-14.15% |
1.18% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.33%，经营活动净现金流同比增长138.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.94亿 |
8.57亿 |
7.68亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5172.32万 |
-8224.36万 |
3197.41万 |
| 营业收入增速 |
14.73% |
-13.83% |
-10.33% |
| 经营活动净现金流增速 |
-940.4% |
-59.01% |
138.88% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为4.74%，同比下降64.63%；净利率为-54.34%，同比下降27.02%；净资产收益率（加权）为-46.73%，同比下降39.08%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.38%、13.41%、4.74%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
27.38% |
13.41% |
4.74% |
| 销售毛利率增速 |
54.39% |
-51% |
-64.63% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.76%，-42.78%，-54.34%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
7.76% |
-42.78% |
-54.34% |
| 销售净利率增速 |
178.35% |
-651.28% |
-27.02% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-46.73%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.95% |
-33.6% |
-46.73% |
| 净资产收益率增速 |
152.11% |
-950.63% |
-39.08% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.95%，-33.6%，-46.73%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.95% |
-33.6% |
-46.73% |
| 净资产收益率增速 |
152.11% |
-950.63% |
-39.08% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-22.74%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.23% |
-16.53% |
-22.74% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.5亿元，同比下降56.52%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-584.1万 |
-9529.98万 |
-1.49亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为77.91%，同比增长14.28%；流动比率为0.37，速动比率为0.22；总债务为7亿元，其中短期债务为7亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为59.69%，68.18%，77.91%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
59.69% |
68.18% |
77.91% |
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.58，0.52，0.37，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.58 |
0.52 |
0.37 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为7亿元，广义货币资金/短期债务为0.22，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.49亿 |
1.09亿 |
1.53亿 |
| 短期债务（元） |
10.28亿 |
12.11亿 |
7亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.14 |
0.09 |
0.22 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为7亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
9733.22万 |
2696.16万 |
1.85亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
11.23亿 |
13.19亿 |
8亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.07 |
0.05 |
0.08 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为71.01%、112.32%、134.42%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
10.28亿 |
12.14亿 |
7亿 |
| 净资产（元） |
14.48亿 |
10.81亿 |
5.2亿 |
| 总债务/净资产 |
71.01% |
112.32% |
134.42% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.321%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.23亿 |
8701.19万 |
9652.82万 |
| 短期债务（元） |
10.28亿 |
12.11亿 |
7亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.41% |
0.76% |
1.32% |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.48%、1.93%、2.08%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
1775.37万 |
2269.94万 |
1389.42万 |
| 流动资产（元） |
12.01亿 |
11.75亿 |
6.67亿 |
| 预付账款/流动资产 |
1.48% |
1.93% |
2.08% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为176.47%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
3623.76万 |
| 本期其他应收款（元） |
1亿 |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为7.4亿元，较期初变动率为37.67%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
5.37亿 |
| 本期其他应付款（元） |
7.39亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-6.3亿元，营运资本为-11.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-5.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-5.2亿 |
| 营运资金需求（元） |
-6.33亿 |
| 营运资本（元） |
-11.53亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.1，同比增长42.26%；存货周转率为2.24，同比增长13.93%；总资产周转率为0.27，同比增长8.92%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.19%、0.2%、7.32%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为2773.95%、1865.67%、137.9%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
0.19% |
0.2% |
7.32% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
2773.95% |
1865.67% |
137.9% |