来源 :证券之星2022-02-23
2022-02-23开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥对中科曙光进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：业绩超市场预期，国产高端计算生态逐渐完善》，本报告对中科曙光给出买入评级，当前股价为33.78元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为98.10%，对该股盈利预测较准的分析师团队为开源证券的陈宝健。
中科曙光(603019)
我们高度看好公司核心技术实力和国之重器地位，维持“买入”评级
考虑公司各项业务趋势向好，国产高端计算生态逐渐完善，我们上调公司2021-2023年归母净利润预测至11.35、15.45、20.94亿元（原预测为10.35、12.86、15.25亿元），EPS为0.78、1.06、1.43元/股，当前股价对应2021-2023年PE为43.0、31.6、23.3倍，维持“买入”评级。
业绩高速增长，国产高端计算生态布局成效显著
公司发布2021年业绩快报，预计实现营业收入111.83亿元，同比增长10.06%；预计实现归母净利润11.35亿元，同比增长37.98%；预计实现扣非归母净利润7.53亿元，同比增长43.23%。公司业绩符合我们预期，超出市场预期。业绩高速增长主要得益于公司围绕国产高端计算机生态进行布局，并取得突出成效。
海光信息上市在即，公司有望受益于价值重估
海光信息主要产品为海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。目前海光CPU系列产品海光一号和二号已经实现商业化应用，广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等领域。同时，海光三号处于验证阶段，海光四号处于研发阶段。海光DCU系列产品深算一号已经实现小批量生产，深算二号处于研发阶段。2018-2020年，海光信息实现收入0.48、3.79、10.22亿元，同比增长255%、686%、170%。2021年11月8日，海光信息申请科创板上市已获受理，目前公司持有海光信息32.1%股权，公司有望受益于其价值重估。
海光服务器在金融、电信等行业信创领域优势突出，有望持续高速增长
在行业信创领域，X86架构的海光服务器凭借生态和高性能占据市场优势地位。据我们对公开招标信息统计，公司近期陆续中标了中国银行、上海浦发银行、兴业银行、张家港农发银行等大单。此前，在电信、联通、移动三大运营商的国产化招标中也获得不错的市场份额，充分彰显公司在行业信创领域的竞争力。我们认为海光信息将高度受益于行业信创市场的发展，实现持续高速增长。
风险提示：宏观经济下行风险；市场竞争加剧；芯片业务不达预期。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。证券之星估值分析工具显示，中科曙光（603019）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)