A股上市银行2025年年报披露大幕正式拉开。
3月23日，中信银行率先召开2025年度业绩发布会，成为年内首家亮相业绩发布会的上市银行，打响股份行年报披露第一枪。
面对2025年银行业息差持续收窄、市场环境复杂多变的多重挑战，中信银行坚守稳健经营底线，推出历史最高比例分红方案，拟派发现金分红总额212亿元，回馈投资者。
财经观察站作者：鑫辰
息差承压彰显经营韧性
2025年，国内银行业普遍面临息差行业性收窄、实体经济复苏节奏放缓的经营压力，中信银行秉持“逆风稳行”的经营理念，其董事长方合英在业绩发布会上直言：“我们追求的从来不是顺风时跑得最快，而是逆风时行得最稳。”
核心财务数据方面，报告期内，中信银行实现净利润706.18亿元，较上年增长2.98%；实现营业收入2124.75亿元，较上年下降0.55%，主要受息差收窄拖累。
营收结构呈现“一降一升”态势，利息净收入1444.69亿元，较上年下降1.51%，减少22.10亿元；非利息净收入680.06亿元，较上年增长1.55%，逆势增长有效对冲利息净收入下滑压力，成为营收端重要支撑。
净息差与净利差持续下行，是2025年银行业最核心的经营挑战，中信银行同样受到行业共性因素影响。
数据显示，报告期内，集团净息差为1.63%，较上年下降0.14个百分点；净利差为1.60%，较上年下降0.11个百分点。从核心驱动因素来看，生息资产收益率下行幅度大于负债端成本率下行幅度，是息差收窄的主因，期内生息资产收益率为3.21%，较上年下降0.52个百分点，付息负债成本率为1.61%，较上年下降0.41个百分点。
中信银行董事长方合英在业绩发布会上表示：“对比同业息差收窄的情况，中信银行比同业多下降了2-3个BP（基点）。”
针对息差收窄的具体原因，方合英进一步表示，资产端成为主要拖累项：对公贷款收益率下行带动息差收窄19个基点，个人贷款、信用卡贷款及市场化资产收益率下降，分别影响息差14个基点、4个基点和8.6个基点；同时信用卡贷款在一般性贷款中的占比下降1.4个百分点，进一步拖累息差3个基点。
尽管资产端压力显著，但中信银行坚持量价平衡管理策略，通过负债端精细化成本管控，有效对冲了部分下行压力。方合英介绍，负债端成本优化贡献突出，对公存款、个人存款及市场化负债成本率下降，分别提振息差17个基点、6个基点和15.7个基点，资产负债两端协同发力，最大限度稳住息差基本盘。
国信证券分析师王剑对此表示，从业绩增长归因来看，中信银行净息差下降仍是最大不利因素，生息资产规模增长与拨备反哺利润共同支撑净利润实现正增长，在行业息差普遍承压的环境下，业绩表现具备较强韧性。
利息收支结构分化
利息收入端整体承压，报告期内中信银行实现利息收入2845.88亿元，较上年减少252.03亿元，下降8.14%，核心原因是生息资产收益率整体下行。
细分结构来看，贷款及垫款利息收入占比最高，达74.35%，金额为2116.04亿元，较上年减少243.18亿元，下降10.31%；主要因贷款平均收益率下降0.57个百分点，抵消了贷款平均余额增加1928.30亿元的正向贡献，其中公司贷款、个人贷款平均余额均有所增加，但利息收入双双下滑。
其余利息收入项目分化明显，金融投资利息收入538.10亿元，同比小幅下降1.25%；存放中央银行款项利息收入54.56亿元，同比下降6.61%；买入返售金融资产利息收入11.05亿元，同比下降13.33%；仅存放同业款项及拆出资金利息收入实现正增长，达126.13亿元，同比增长2.87%，主要受益于相关资产平均余额大幅增加，抵消了收益率下行影响。
利息支出端实现大幅优化，报告期内利息支出1401.19亿元，较上年减少229.93亿元，下降14.10%，主要得益于付息负债成本率显著下降，存款成本管控成效凸显。
其中客户存款利息支出895.06亿元，同比下降13.92%，客户存款平均成本率下降0.37个百分点，有效覆盖了存款平均余额大幅增加带来的支出增长，负债端成本优势逐步显现。
资产质量方面，截至报告期末，中信银行不良贷款余额672.16亿元，较上年末增加7.31亿元，增长1.10%；不良贷款率1.15%，较上年末下降0.01个百分点，连续多年维持在1.2%以下的优质区间；拨备覆盖率203.61%，较上年末下降5.82个百分点。
对比行业整体数据来看，2025年末我国商业银行不良贷款率1.50%，拨备覆盖率205.21%，中信银行不良贷款率显著低于行业均值，拨备覆盖水平与行业基本持平。
资产规模方面，2025年末中信银行资产总额达10.13万亿元，较上年末增长6.3%，正式迈入10万亿级股份行梯队，其中贷款总额同比增长2.5%至5.86万亿元，存款同比增长4.5%至6.13万亿元，存贷款规模稳步扩张，为业务持续发展奠定基础。
分红212亿元创新高
作为市场关注的核心焦点，中信银行2025年大幅提升现金分红比例，创下历史新高，充分彰显经营信心与对投资者的回馈诚意。
数据显示，2025年末公司核心一级资本充足率9.48%，资本压力较小，为高分红提供了充足支撑，全年分红率（按普通股股东净利润计算）提升至32%，较上年提高1.25个百分点。
中信银行在年报中透露，2025年拟派发现金分红总额212亿元，占归属于普通股股东净利润的31.75%，折合每10股累计派现3.81元，分红比例与分红总额均刷新历史纪录。
谈及分红政策，中信银行董秘张青在发布会上表示，近几年该行持续加大分红比例，一方面得益于经营业绩稳步向好，为高分红奠定坚实基础；另一方面董事会高度重视投资者回报，坚持稳定连续的分红政策，践行上市公司责任担当，与广大股东共享发展成果。
需要指出的是，年报披露，中信银行2025年共收到监管渠道转办投诉、95558渠道投诉、信用卡中心渠道投诉及其他渠道投诉合计25.93万笔。投诉量占比前三的类别为信用卡业务、借记卡开销户及使用相关业务、个人贷款业务，分别占比53.92%、15.09%、12.01%。
展望2026年经营策略，方合英表示，中信银行将摒弃规模扩张的粗放模式，聚焦“调结构、固长板、强特色、抓重点”核心思路，以全新“三三战略”为牵引，推动经营提质增效。这也是该行继“五个领先”银行战略和“342强核行动”后的最新战略布局，标志着该行战略重心向差异化、特色化转型。
“三三战略”核心内容清晰，即在“财富管理、综合融资、投资交易”三大领域追求卓越，在“支付结算、跨境服务、数智化”三大赛道树牢领先优势，精准聚焦核心优势领域，补齐业务短板，打造差异化竞争壁垒。
2026年，该行将继续深化资产负债量价平衡管理，着力优化业务结构，巩固息差管控成效，加大对实体经济重点领域支持力度，推动营收结构持续优化。