不久前，恒大地产被罚41.75亿元的新闻上了热搜。在热搜的背后，还有恒大留下的2.4万亿债务，让许多银行遭遇前所未有的危机。
更糟糕的是，暴雷仍然在继续，这些银行们的处境，可谓雪上加霜。
贵阳银行便是其中的典型案例。这不，不久前，贵阳银行在贵州产权交易所挂牌转让四笔不良债权，本息合计约8亿元。转让原因是：
“债务人未按合同履行还款业务。”
01
踩雷正威集团
2月份，贵阳银行发布了一则内容十分劲爆的公告，称旗下双龙支行因与贵州国际商品供应链管理有限公司（以下简称“贵州国际”）产生合同纠纷，向法院提起诉讼。
表面上看，这是一则普通的公告。不过一看金额，着实让人惊掉下巴，因为本案涉及贷款本金、票据垫款本金、未到期承兑金额以及按合同约定计算的利息、罚息、复利等，合计16.58亿元。
16.58亿对于贵阳银行而言是什么概念呢？
贵阳银行2023年前三季度净利润为42.6亿元，这笔不良贷款就占到38.92%。而去年前三季度，贵阳银行的净利润分别为16.28亿、12.93亿、14.31亿，也就是说，这笔不良贷款甚至超过了贵阳银行一个季度的利润。
对于这笔不良贷款是否会对上市公司损益产生负面影响，公告称，公司已将本次诉讼所涉贷款、垫款以及未到期承兑汇票敞口纳入不良，并已对相关资产计提了相应减值准备，预计本次诉讼事项不会对公司的本期利润或期后利润产生实质性影响。
不过，究竟这笔贷款是何时纳入不良、计提了多少比例的减值准备，公告中并没有披露太多信息。
当然，面对如此大金额的贷款，贵阳银行也采取了相应的保障措施，拉拢了不少看上去有实力的担保方。根据贵阳银行发布的公告，本案被告合计有10位，都是此次贷款的担保方，有着“世界铜王”之称的正威集团董事局主席王文银及其妻子刘结红也在其中。
诉讼被告名单，来源：公司公告
根据公告，被告二、被告三、被告四、被告九为债务提供最高额连带保证责任；被告二、被告五、被告六、被告七、被告八将名下所有的合计16套房屋为上述债务提供最高额抵押担保；被告二、被告十以其持有的相关股权为上述债务提供最高额质押担保。
公开资料显示，这次涉案的贵州国际成立于2015年，是由深圳正威集团有限公司（以下简称“正威集团”）与贵州省、贵阳市政府共同合作投资成立的一家大型大宗商品交易平台。
在其背后股东中，贵州本地国企持股4.45%，而正威集团持股比例达到95.55%，所以，贵州国际的实际控制人，就是正威集团董事局主席王文银。
《聪明投基者》发现，对正威集团授信的金融机构，大多以地方性银行为主，侧面可以看出不少地方性银行在贷款审查、风险管控等方面存在短板。
除了贵阳银行之外，贵阳当地农商行——贵阳农商银行也给予了其5亿元的授信额度，已放款4亿元。此外，在甘肃，正威共计获得来自地方银行的25亿元授信额度；在新疆，正威共计获得银行授信23.86亿元，大部分授信额度都来源于地方性银行。
02
风控能力存疑
正威集团董事局主席王文银最为人知的画面，是给许家印赠送藏头诗书法作品的合影。
王文银送给许家印的藏头诗书法
王文银是如何结交上许家印这个大佬的呢？
正威集团声称，自己是一家年营收超6000亿元，连续11年登上《财富》全球榜单且排名第124位的企业集团，拥有多家上市企业：A股上市公司正威新材（002201.SZ）、港股上市公司星宇控股（02346.HK）、纽交所上市公司美国通用钼矿（GMO），涉足新材料、产业园、电子信息、矿产等多领域。
而且根据官方的介绍，正威集团在全球拥有超过十平方公里的商业开发园区，一百平方公里工业开发园区，一千平方公里采矿区，一万平方公里矿区面积，十万平方公里探矿权面积，已探明矿产资源储量总价值逾10万亿元。
10万亿是什么概念呢？大概相当于2022年中石油、中石化、中海油三家总资产之和的1.8倍。
不过，就是这样一家富可敌国的企业，却在2023年9月被曝出，因无法向中建八局支付约1亿元的工程款和违约金，王文银和正威集团面临被法院强制执行、限制高消费的处境。
事实上，正威集团的财务问题早就有所暴露。早在2022年9月份，正威集团就因一笔4362万元的纠纷，被河南洛阳市洛龙区人民法院列为失信被执行人。到了2023年，正威集团更是被重重官司缠身，还有多笔股权投资遭遇冻结。同时，还有大量员工、农民工追着讨薪。
随着财务窟窿越来越难以掩盖，正威集团的万亿帝国海市蜃楼，终于被戳破了幻影。
原来，正威集团旗下的产业大多集中在三四线城市，借建产业园的名义获取土地，地方政府有时还会提供财务补贴和税费返还。正威集团的一个重要盈利模式，就是拿政府补贴。
获得地块之后，正威集团往往不会真正去运营，有时候会请些“群演”装模作样地工作以应付检查，之后再借机将项目卖出。
从公开资料可以查到，正威集团在许多板块中存在着溢价拿地的情况，或许存在着用高价收购土地完成利益输送，进而获得银行贷款资源的行为。
那么问题来了，当贵阳银行给贵州国际贷款时，是否尽到了审查之责？
《聪明投基者》通过查阅公开资料发现，贵阳银行针对贵州国际贷款的担保人，大多数与正威集团以及王文银本人有着千丝万缕的联系。比如被告五深圳市诚威新材料有限公司、魏紫姚黄红木艺术品有限公司、正威科技（深圳）有限公司、华威聚酰亚胺有限责任公司，实控人都是王文银本人，也就意味着一旦正威集团整体出现了闪失，那么这些担保人并不能起到有效的降低风险作用。
总而言之，贵阳银行在对贵州国际的贷款当中，无论是尽调审查还是担保授信，都存在着严重的隐患。
另外，还有一件值得关注的事，日前贵阳市中级人民法院公布的一则民事裁定书披露，在中天金融集团股份有限公司639位债权人名单中，贵阳银行申报了三笔普通债权，申报的债权金额合计为12.2亿元。
对，就是那个已经进入破产重整的中天金融。不知道这笔债务，有多少会变成坏账？
中天金融破产重整公告
03
多事之秋
根据贵阳银行的财报，去年前三季度，贵阳银行实现营业收入114.43亿，同比下跌5.18%；实现扣非归母净利润41.85亿，同比下跌4.31%。
对于营收净利双下降，贵阳银行此前曾在财报中解释，一方面是因为贵阳银行主动让利实体经济和市场利率持续下行，新发放贷款利率下降，存量贷款重定价后执行利率下调，生息资产收益率下降；另一方面是受资本市场波动影响，理财业务收入有所下降。
从净息差的角度来看，在利率下行时代，银行净息差普遍收缩，导致盈利能力承压。根据贵阳银行的公开信息披露，在2022年年末时贵阳银行的净息差为2.27%，到了去年三季度末时这一数值缩小至2.14%，下降幅度为5.73%。
根据《聪明投基者》统计的2022年年末到2023年第三季度末区域性银行净息差的变化，可以发现贵阳银行的变动还算是中规中矩，表现强于南京银行、苏州银行、厦门银行，弱于北京银行、郑州银行、长沙银行。
截至2023年6月末，贵阳银行服务财富客户数共计36.24万人，较年初增加2.14万人，管理财富客户资产规模1857.13亿元，增长5.08%。财富资产规模增长的背后，却是贵阳银行理财规模的下降。截至2023年6月末，贵阳银行存续理财产品160期，存续余额636.06亿元，较年初下降37.52亿元。
从手续费及佣金净收入来看，2023年1-9月，贵阳银行的收入为2.37亿，远低于2022年1-9月的4.06亿。
可以看到，自从理财产品净值化披露之后，加上市场利率波动较大，银行的理财产品净值波动也相对明显，对市场信心带来一定影响，造成客户大规模赎回，这或许是理财规模下降、佣金收入降低的重要原因。
从资产质量来看，贵阳银行的不良贷款明显增加，资产质量下降。截至去年三季度末，贵阳银行的不良贷款余额合计为51.57亿元，较2022年年末增长24.44%；不良贷款率为1.62%，较2022年年末增加0.17个百分点；拨备覆盖率为264.84%，较2022年年末上升3.98个百分点。
可见，房地产业的风险暴露，对贵阳银行的资产质量产生了较大的影响。截至去年三季度，在17家城商行中，贵阳银行的不良贷款率排名行业第三，第一、第二分别为郑州银行和兰州银行，不良贷款率分别为1.88%、1.70%。
在业绩持续承压之际，贵阳银行还面临着屡屡被行政处罚的窘境。去年8月份，据国家金融监督管理总局网站发布的行政处罚信息公开表显示，贵阳银行股份有限公司因关联交易管理不到位、贷款管理不规范、理财业务管理不规范，被处以罚款100万元。
去年10月份，国家金融监督管理总局黔西南监管分局行政处罚信息公开表显示，贵阳银行股份有限公司黔西南分行因贷款三查不尽职，借款人与实际用款人不一致，被罚款20万元。
贵阳银行想要摆脱低迷，必须尽快提升贷款资质审核的力度，弥补风控系统的漏洞，不然，资本市场的表现，恐怕会更加难看。
截至3月21日收盘，贵阳银行股价为5.41元。离4.83元的历史低点，只有0.58元的距离。事实上，自2016年上市以来，贵阳银行的股价大部分时间都处于下跌通道之中。
贵阳银行股价走势