近来低迷的证券市场,正如行家沉重的心情。而曾是兵燹之地的南京,一家扎根区域市场的上市券商,却在某些新兴领域有突出表现。
券业一哥点评
与资本市场同龄的南京证券(601990.SH),自上市以来几乎没有同行调研。而“券业一哥”中信证券,近期却以专题研报进行了首次点评。
在这份首次覆盖研报中,中信证券指出,南京证券深耕江苏及宁夏市场,已形成一定区位竞争力。通过深耕两地优质客户资源,有望以长三角地区为核心、以宁夏为中西部地区战略立足点,形成新的差异化竞争力。
无独有偶,今年10月,上海新世纪资信评估投资服务有限公司(简称:新世纪评级)对南京证券2022年面向专业投资者公开发行次级债券(第一期)评级报告显示,主体信用等级AAA,展望稳定;债项信用等级AA+。
在这份评级报告中,新世纪评级阐述了南京证券的三项优势,分别是区域市场竞争优势,资本补充渠道通畅,以及南京国资控股股东支持。
同比表现中上
由于研报和评级报告均未涉及最新数据,行家查看了南京证券三季报。
从主要业务数据来看,南京证券三季度营业收入5.71亿元,同比下降9.49%;归母净利润1.76亿元,同比下降15.75%。与今年一、二季度相比,跌势有所收窄。
从前三季度数据来看,南京证券营业收入15.30亿元,同比下降27.47%;净利润5.36亿元,同比下降39.35%。
横向来看,前三季度41家上市券商净利润增幅的中位数为-39.42%(广发证券)。这意味着,南京证券的表现为行业中上。
衍生品领域发力
正当行家浏览“三张表”详情时,意外发现了一项变动惊人的指标——衍生金融资产。
2022年前三季度,南京证券衍生金融资产4,392.26万元,较2021年底的462.74万元增加849.18%;衍生金融负债3,542.64万元,较2021年底的944.01万元增加275.28%;两者相减,衍生金融净资产为 849.61亿元,由负转正。
考虑到南京证券的体量,这一项指标的数值和增速相当可观。
据Wind数据,上市券商前三季度衍生金融资产规模较2021年底增长82%。而南京证券的年内增幅更是十倍于行业平均水平。
来自中证协的公告显示,2018年12月,南京证券成为第三批七家场外期权业务二级交易商之一。但在2022年以前,南京证券场外业务未有公开排名数据。
组织架构图显示,金融衍生品部为南京证券总部一级部门。今年暑期,这一部门曾招募量化研发岗实习生。
拓展代销渠道
据南京证券官网大事记,2021年12月,南京证券获得公募基金投顾业务试点展业资格。2021年1月,获得证券投资基金托管资格。
这两项业务均涉及公募基金,南京证券在2022年有哪些动作呢?
行家从官网了解到,“星享投”是南京证券推出的基金投资顾问服务品牌。星享投以长期投资、价值投资、组合投资为理念为广大理财投资者提供配置、选基、调仓、顾问等全委托的基金投顾管理服务,助力客户解决投资理财困惑,达成投资理财目标。
公募基金销售数据显示,南京证券连续出现在百强榜中。2022年三季度,南京证券排名权益类保有规模第89位,而在2021年三季度,南京证券排名第95位。
行家从公募基金公告中发现,南京证券近期新增了多家代销渠道。
就在12月1日,大成基金旗下4只产品增加南京证券为销售机构。稍早之前的11月30日,南方基金旗下2只产品增加南京证券为销售机构。11月14日,平安基金旗下15只产品新增南京证券为销售机构。
近期新增南京证券为代销机构的基金至少还有华宝基金和泰信基金。
另一方面,南京证券作为多家公募基金合作方,近期参加了一折费率优惠。
比如,12月6日,南京证券代销博时基金旗下的37只产品参与一折费率优惠。
据南京证券官网,最近三个月内的优惠涉及博时基金、华商基金、华安基金、华夏基金、民生加银基金、长城基金、招商基金、南方基金、华夏基金、上银基金等。
这是否意味着,南京证券积极拓展代销渠道,有助于提升财富管理业绩。
内生高管团队
为了解南京证券相关业务的分管高管,行家查看了公开信息。与较为强烈的“本土属性”相应,南京证券主要高管几乎都来自公司内部。
行家注意到,党委书记、董事长李剑锋先生,曾负责公募条线管理;副总裁蒋晓刚先生目前分管公募业务;而两位高管均有在富安达基金任职的经历。
不过,南京证券衍生品业务部门的负责人,未见公开介绍。