近日，国家金融监督管理总局网站发布相关批复，同意中国中信金融资产管理股份有限公司(下称中信金融资产)以协议安排方式参股中国银行股份有限公司(下称中国银行)，持有其约104.96亿股H股股票，持股比例3.57%。
不久前，中信金融资产宣布了一项总额不超过503亿元的投资配置计划，将以不超过260亿元的资金购入中国银行股份，以及不超过40亿元的资金增持光大银行股份。这也是业内首例五大AMC参股五大行的案例。
投资成为重要盈利点
资产总额重回万亿
中信金融资产前身是中国华融，是四大国有金融资产管理公司之一。中国华融自2009年后就开始朝着商业化转型，并开启了金融版图的扩张，业务版图涉及银行、证券、租赁、信托、期货、消费金融等诸多领域。然而，随着业务的不断发展，其风险累积逐步加重。
在风险出清的过程中，2020年中国华融宣布引入中信集团、中保投资等五大机构，合计增资420亿元。此后，中国华融第一大股东由财政部转变为中信集团，持股比例为26.46%。2024年1月，中国华融正式更名为中信金融资产。
中信集团接手后，中信金融资产逐渐走出业绩阴霾。1月22日，公司发布的盈利预告显示，2023年成功实现扭亏为盈，这是自“出险”后的首次盈利。
今年上半年，中信金融资产业绩进一步修复。据中信金融资产发布2024中期业绩报告，上半年，归母净利润53.32亿元，同比增加210.7%，资产总额10553.42亿元，较上年末增加9%，资产总额重回万亿。
具体来看，金融资产投资的强劲表现是业绩提升的主要驱动力。中信金融资产2024年半年报显示，中信金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产余额为3746.37亿元，相较于一年前大幅增加超700亿元。此外，该公司上半年其他金融资产和负债公允价值变动为139.33亿元，同比增长了161.90亿元。
在投资策略上，中信金融资产不断扩大投资规模并优化投资组合。在本次503亿投资计划之前，今年2月，中信金融资产还推出了总规模不超过600亿元的资产管理计划，投资范围涵盖国有企业、红筹股企业、金融机构等优质资产和股权。
据了解，这些计划已投资于中国银行、中国电力、昆仑能源、中国电信、大秦铁路等股票，截至2024年6月末，四支计划的半年投资收益率均超过10%，跑赢大市。
不过，在不良资产处理这一核心业务上，中信金融资产的表现略有下滑。2024年上半年，公司收购处置类不良债权资产总额为1820.37亿元，较上年底增长0.8%，实现不良债权资产收入78.61亿元，比上年同期减少了14.37亿元。
此外，为了增强公司的综合竞争力和持续发展能力，中信金融资产正积极加强与中信集团的合作。11月15日，该公司发布公告称，已与中信集团签订了为期三年的交易框架协议。根据协议，中信集团将在未来三年内提供每日最高不超过696.8亿元的财务支持。
五大AMC化身“超级LP”
频频布局股权投资市场
在完成特定的历史任务后，五大AMC的角色和功能也将迎来巨变。据悉，中国信达、东方资产和长城资产三家AMC将从财政部划至中投公司。而中投公司旗下的中央汇金已经入主了2020年末批准开业的第五大AMC——中国银河资产。
随着股权结构的进一步优化，这些AMC公司不仅继续承担着传统不良资产处置的核心任务，同时也成为了资本市场中的重要参与者。
例如，东方资产于2024年3月启动了规模为100亿元的东方招盈基金，首期募集10亿元并完成了首个项目的投资。该基金旨在通过盘活央企、国企的中后期股权投资项目来促进国有资本的质量提升和效率优化。
同样地，中国信达在2023年也积极参与到了多个领域的投资活动中，作为LP进行了超过20次的投资，承诺资本超过百亿元，涵盖了医疗健康、高端制造、新能源等多个领域，合作伙伴包括国家电投、中信集团和航空发动机基金等。
2024年初，中国信达、东方资产和长城资产联手中国国新成立了国有企业存量资产优化升级（北京）股权投资基金，旨在提高国企的运营质量和效率，基金总规模达400亿元，其中中国国新出资130亿元，三家AMC各自出资90亿元。
除了五大AMC之外，地方AMC也在股权市场上表现出积极的姿态。比如，山东金资在今年2月份计划接手中央汇金持有的恒丰银行150亿股股份，成为了恒丰银行的第一大股东。
此外，山东金资还在3月份通过司法拍卖获得了勤上股份8.01%的股权，并作为LP管理运营包括地方企业重组发展基金、金融资产投资基金、小额贷款公司再融资基金和房地产项目重整基金在内的四类基金。
值得一提的是，随着10万亿元债务化解资金的落实，AMC公司的作用将会变得更加关键。
据信达证券研报显示，AMC业务模式以不良资产收购与处置为核心，在化债背景下承接端不良资产量有望增长。而资产端通常具有顺周期的特征，如果在稳增长政策加码背景下，经济修复趋势向好，资产质量也有望提升。
年内银行股涨幅超三成
众多机构资金已涌入
今年以来，尽管股市整体震荡上涨，中间有不少起伏，但从整体情况来看，年内银行板块依然是资本市场表现最为亮眼的板块之一。
据数据显示，今年以来，银行板块涨幅约达31.21%，约10家上市银行涨幅超40%。即便是国有五大行这样的巨无霸，今年以来也屡次刷新股价历史纪录。而从上市公司披露的三季报来看，社保基金、公募金金、险资的银行股持仓量都有明显提升。
从业绩来看，据数据，42家上市银行合计实现营业收入4.28万亿元，归母净利润保持小幅增长，同比增长1.43%至1.66万亿元。其中，29家营业收入保持增长，占比近七成，多数均为个位数增长；35家归母净利润实现正增长，占比超八成。其中，10家上市银行归母净利润增速达到两位数，浦发银行实现归母净利润352.23亿元，同比增长25.86%，领跑同行。