12月2日重要提要
1、国内首艘5万吨级外贸再生钢铁原料在河钢码头顺利完成接卸作业
2、Mysteel：11月国内4家钢厂发布钢铁产能置换方案
3、力拓推进脱碳战略及发布2023铁矿产量预期
4、宝钢股份：控股股东拟无偿划转约11.86亿股A股予太钢集团
5、海南矿业电池级氢氧化锂项目完成土地摘牌，年内开工建设★
6、大中矿业全资子公司湖南大中赫矿业有限责任公司注册资本从4.8亿元变更为10亿元，增幅达108.33%
7、浙商期货：铁矿石回归供需面主导
一、市场回顾
12月1日，冶钢原料板块、特钢Ⅱ板块和普钢板块涨幅分别为2.28%、1.13%和-0.30%，沪深300上涨1.08%，冶钢原料板块和特钢Ⅱ板块分别跑赢大盘1.2pct、0.05pct，普钢板块跑输大盘1.38pct。从全行业看，涨幅前五板块分别是数字媒体（4.59%）、饮料乳品（4.17%）、调味发酵品Ⅱ（3.89%）、休闲食品（3.18%）和白酒Ⅱ（3.16%）。
钢铁板块中涨幅前五的公司有钒钛股份（4.44%）、中信特钢（2.46%）、抚顺特钢（2.19%）、西宁特钢（2.19%）和河钢资源（2.12%）；跌幅前五的公司分别是沙钢股份（-0.72%）、本钢板材（-0.94%）、南钢股份（-1.20%）、常宝股份（-1.25%）和安阳钢铁（-1.36%）。
二、行业要闻
1、国内首艘5万吨级外贸再生钢铁原料在河钢码头顺利完成接卸作业
近日，满载51006吨重型再生钢铁原料的“赛利基”轮卸船完毕、离泊河钢物流曹妃甸公司204泊位，这标志着国内首艘5万吨级再生钢铁原料进口订单顺利完成交割，开创了国内码头成功接卸5万吨级外贸再生钢铁原料的先河。
河钢物流曹妃甸公司作为河钢重要出海口，主动深度挖掘未知市场和未知客户，持续推进“两个结构”优化，以更加开阔的视野精准研判市场，加强与进口贸易商联系，积极争取到此单外贸货源过港。
“赛利基”轮自英国利物浦港装船，全船两票货，前后场需分开造垛。其中，配载2#、4#舱重型再生钢铁原料，重量和规格不一、长短参差不齐，经过海上70多天的国际长途运输颠簸，废钢条、块彼此间筛实、交叉，卸船和装车倒运作业难度极大。为此，该公司提前与船代、货代沟通，掌握海关监管、查验、通关等相关流程及要求，组织相关作业科室与协力单位召开攻坚船前会，对开工前卸船准备工作、清舱、倒运环节重点布置，个性化定制再生钢铁原料卸船、倒运方案。接卸过程中，前后场交接班无缝衔接，门机司机、舱下辅助设备司机、舱口指挥配合密切流畅，加快再生钢铁原料卸船作业速率，赢得了客户的充分肯定，也为国内码头成功接卸5万吨级外贸再生钢铁原料积累了经验。
2、Mysteel：11月国内4家钢厂发布钢铁产能置换方案
据Mysteel不完全统计，截至2022年11月，国内有4家钢厂发布钢铁产能置换方案。其中，涉及新建炼钢产能210万吨，新建炼铁产能516.25万吨；涉及淘汰炼钢产能210万吨，淘汰炼铁产能576.93万吨。
3、俄罗斯预计2022年钢铁产量将下降6%-8%
俄罗斯钢厂2022年受国际制裁影响，出口大幅下降。据俄罗斯贸易和工业部估计，2022年俄罗斯钢铁产量下降6%-8%，本国的钢铁需求增加，尤其第三季度，弥补了海外销量下降造成的产能过剩，所以实际上产量并没有下降太多。出口方面，2023年俄罗斯海外钢铁销量预计与2022年持平，成材出口量预计将会有所下降。
4、力拓推进脱碳战略及发布2023铁矿产量预期
12月1日据悉，力拓在11月30日召开投资者大会，会议主要讨论了力拓的市场前景和制定脱碳目标，力拓将每年投资30亿美元应用于其矿产项目Oyu Tolgoi铜矿、Rincon锂矿和Simandou铁矿；此外力拓将在16个矿石站点部署30个安全生产系统（SPS）以保障生产，这将保证其在皮尔巴拉铁矿石产量于2023年增加500万吨；到2030年将部分地区范围的碳排放量减半，到2050年实现净零排放。
预计2023年皮尔巴拉铁矿石产量为3.2-3.35亿吨，中期产能在3.45-3.6亿吨。预计每吨成本在21-22.5美元。其加拿大铁矿公司的球团和精粉产量从2022年1000-1100万吨到2023年预计1050-1150万吨。
5、美国国际贸易委员会作出圆形焊接碳钢管第一次反倾销日落复审产业损害终裁
2022年11月29日，美国国际贸易委员会（ITC）投票对进口自巴基斯坦、阿曼、阿联酋的圆形焊接碳钢管（Circular Welded Carbon-quality Steel Pipe）作出第一次反倾销产业损害肯定性终裁：裁定若取消现行反倾销措施，在合理可预见期间内，涉案产品的进口对美国国内产业造成的实质性损害可能继续或再度发生。根据终裁结果，本案现行反倾销措施继续有效。在该项裁定中，5名美国国际贸易委员会委员均投肯定票。
2015年11月17日，美国商务部对进口自巴基斯坦、阿曼、阿联酋和越南的圆形焊接碳钢管启动反倾销调查。2016年10月24日，美国对进口自巴基斯坦、阿曼、阿联酋和越南的圆形焊接碳钢管作出反倾销肯定性终裁。2021年11月1日，美国商务部对进口自巴基斯坦、阿曼、阿联酋的圆形焊接碳钢管启动第一次反倾销日落复审调查。2022年2月18日，美国商务部发布公告称，对进口自巴基斯坦、阿曼、阿联酋的圆形焊接碳钢管作出第一次反倾销快速日落复审终裁。
三、公司预警
6、宝钢股份最新公告：控股股东拟无偿划转约11.86亿股A股予太钢集团
12月1日晚，宝钢股份公告，公司近日接到公司控股股东中国宝武钢铁集团有限公司(“中国宝武”)发来的《关于无偿划转、质押宝山钢铁股份有限公司国有股份的通知》，中国宝武拟将其持有的公司1,185,512,571股A股股份无偿划转给太原钢铁(集团)有限公司(“太钢集团”)；太钢集团系中国宝武控股子公司。
7、海南矿业电池级氢氧化锂项目完成土地摘牌，年内开工建设
12月1日晚，海南矿业发布公告称，全资子公司海南星之海新材料有限公司顺利摘得儋州市C3-04-02-01号地块。星之海新材料将于《成交确认书》签订之日起10个工作日内与儋州市自然资源和规划局签订项目地块《国有建设用地使用权出让合同》。公告显示，项目地块位于儋州市洋浦新材料产业园德义岭路与莲花山路交叉处东南角，土地面积133,333.33平方米（约合200亩），规划用途为工业用地，出让年限50年。随着星之海新材料摘得儋州市C3-04-02-01号地块，标志着公司2万吨电池级氢氧化锂项目正式落地儋州，年内将正式开工建设。
据了解，作为海南矿业重点项目之一，2万吨电池级氢氧化锂项目拟建设一条2万吨/年单水氢氧化锂生产线、仓库及配套公用设施，建设周期为18个月，预计将于2024年一季度竣工投产；项目总投资10.56亿元，其中固定资产投资9亿元。
根据“十四五”战略规划，海南矿业将新能源产业上游矿产资源的采选及加工业务作为未来五年产业转型升级的重要方向。洋浦经济开发区位于海南省西北部，地处泛北部湾中心地带，是建设自贸港先行区示范区、享受保税区政策的国家级开发区、国家首批新型工业化产业示范基地，其发展围绕西部陆海新通道国际航运枢纽、先进制造业基地、大宗商品集散交易基地、新型国际贸易创新示范区等四大产业定位。
8、大中矿业全资子公司湖南大中赫矿业有限责任公司注册资本从4.8亿元变更为10亿元，增幅达108.33%
2022年11月29日湖南大中赫矿业有限责任公司发生工商变更，注册资本由4.8亿元变更为10亿元，增幅达108.33%。
提示：注册资本变更可能会影响到公司的发展前景、公司品牌形象、公司信用及后续项目申报合作，此外还可能对公司偿债能力产生一定影响。据悉，湖南大中赫矿业有限责任公司成立于2022年10月14日，法定代表人为牛国锋，经营范围包括一般项目:新兴能源技术研发;电池零配件生产;电池零配件销售;电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;新材料技术研发;高纯元素及化合物销售;资源再生利用技术研发;工程和技术研究和试验发展;以自有资金从事投资活动;金属矿石销售;非金属矿及制品销售;贵金属冶炼(除稀土、放射性矿产、钨);常用有色金属冶炼;基础地质勘查;建筑材料销售.(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
9、杭钢股份：电池壳钢终端产品稳定供货电池龙头企业，实现进口替代
近日，有投资者在投资者互动平台提问：请问，贵司产品是否用在新能源电池上？杭钢股份（600126.SH）12月1日在投资者互动平台表示，公司持续深化“1+3+α”产品战略，大力开展核心技术攻关和高精尖产品研发，加快高端产品布局。电池壳钢终端产品稳定供货电池龙头企业，实现进口替代。
10、华菱钢铁：“十四五”期间钢铁行业重组整合是大趋势，利好整个钢铁行业
华菱钢铁12月1日披露投资者关系活动记录表显示，目前国家对钢铁行业实行产能、产量“双控”的产业政策，公司将积极响应国家号召，依法合规组织生产，并根据下游订单需求和盈利情况来调整生产节奏。“十四五”期间钢铁行业重组整合是大趋势，将有助于提升行业集中度和话语权，利好整个钢铁行业。
11、山东钢铁：目前多类新产品成功开发并实现稳定供货
12月1日讯，有投资者向山东钢铁（600022）提问，公司声称每年产生很多专利技术，但确未像宝钢股份（600019）公司一样有赚钱的能力，试问这些年投资几十亿研发资金，产出价值多少？公司的产品未能像宝钢股份能够占领更多市场份额，研发出更多高端产品，怎么解释？
公司回答表示，感谢您对我公司的关注。公司高度重视科技创新，在关键核心技术和产品开发方面持续聚力攻关。目前多类新产品成功开发并实现稳定供货，主要包括：汽车大梁钢、热轧双相钢、车轮钢、易焊接超高强工程机械用钢（实现了欧标、国标屈服强度460-960MPa级别高强钢系列开发供货）、超低温容器钢（12MnNiVR、9Ni钢等）、高性能桥梁建筑结构用钢、铁塔用角钢、铁路车辆用型钢、电气化铁路接触网支柱用热轧H型钢、海工用H型钢，以及叉车门架型钢、履带钢、轨道F型钢、钢板桩等异型钢产品。这些产品的开发并成功供货，为公司进一步拓展市场，提升竞争优势提供了重要支撑。未来，我公司将持续深化科技创新体制改革，密切研究跟踪市场需求，以用户为中心，加大研发力度，提升高附加值产品比例，向用户奉献出更多更优质的产品。
12、近三个月钢铁板块解禁情况
四、机构研报
13、浙商期货：铁矿石回归供需面主导
进入11月以来，在经历了一轮大幅下跌后，铁矿石迎来了“估值修复+宏观利好”双重推动的上涨行情。2301合约从最低点599.5元/吨一路上涨至最高点780.5元/吨，涨幅为30.2%，其间鲜有回调。除了2301合约的亮眼表现，铁矿石远月合约同样表现强势，低点至高点涨幅为31.4%。
钢价走低限制铁矿石涨幅
本轮驱动铁矿石上涨的因素在于估值修复和宏观政策转变带动的黑色市场情绪和预期转好。近期，国内政策面持续发力，大宗商品市场情绪逐步回暖。11月8日，中国银行间市场交易协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资；11月23日，房地产“金融十六条”正式出台，围绕保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置等方面作出要求；11月28日，证监会实施五项措施保障房企融资。整体来看，10月的铁矿石下跌和11月的铁矿石上涨均和基本面的边际变化缺少关联。展望后市，铁矿石整体走势仍将回归供需面主导。
另外，虽然铁矿石走势较强，但在价格运行至750元/吨附近以后，走势明显转弱，盘面呈振荡上行态势。究其原因在于钢价走势限制了其涨幅。由于地产需求迟迟不见好转，钢材市场情绪较弱，每日成交低迷。钢材价格在进入3700元/吨以上后，市场恐高情绪明显。对比2021年11月中旬开启的铁矿石上涨行情，当时的钢材价格在4000—4500元/吨区间，因此给铁矿石上涨留足了空间。而2022年11月铁矿石价格上方基本受制于钢材价格。
远期合约不宜过度看涨
展望2023年，国内铁矿石供需仍偏宽松。
一方面，铁矿石供应存在增量。首先，主流矿山供应没有减少，以四大矿山为例，除了力拓把财年产量目标预估放在了预定目标区间的下沿外，BHP和FMG均提高了其下一个财年的发运/产量目标。而非主流供应方面，乌克兰铁矿石在2023年有重新回到国际市场的风险，对国内供应增量粗略估计约3000万吨；印度重新下调铁矿石关税，对国内供应增量约2000万吨。除了进口铁矿石，国产铁矿石供应也将增加。由于“基石计划”提出2025年国产矿产量3.7亿吨，2021年国产矿产量2.7亿吨，按照线性推算2023年国产矿产量需达到3.2亿吨。今年国产矿产量同比减少，预计到年底将减少约500万吨。即使按照持平计算，2023年国产矿增量也需要达到0.5亿吨。当然线性推算的产能和产量并不符合实际情况，但足以说明国产矿2023年增产的压力。此外，以鞍钢为例，其国产矿的全成本约72美元，在现在100美元附近的铁矿石价格下并不缺少增产动力。
另一方面，铁矿石需求面临压力。2021年粗钢压减3000万吨，2022年一季度经济数据出来后，中钢协提出了2022年继续压减的指导文件，但没有明确需要压减的量。今年由于稳经济需要，直到现在仍没有明确的压减政策，因此平控或成最大可能。
总体来看，铁矿石当前接近100美元/吨的掉期价格，估值上看并不算低估，此轮上涨基本上把明年的较好预期交易完毕。预计明年铁矿石供需相对偏宽松，远期价格不宜过度看涨。