4月22日，中国汽研发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为32.91亿元，同比下降14.2%；归母净利润为6.89亿元，同比下降0.36%；扣非归母净利润为6.51亿元，同比增长14.27%；基本每股收益0.71元/股。
公司自2012年5月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为17.74亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国汽研2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为32.91亿元，同比下降14.2%；净利润为7.28亿元，同比下降0.13%；经营活动净现金流为8亿元，同比增长12.82%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为24.08%，12.21%，-14.2%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
34.18亿 |
38.35亿 |
32.91亿 |
| 营业收入增速 |
24.08% |
12.21% |
-14.2% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-14.2%，税金及附加同比变动3.07%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
34.18亿 |
38.35亿 |
32.91亿 |
| 营业收入增速 |
24.08% |
12.21% |
-14.2% |
| 税金及附加增速 |
50.07% |
13.97% |
3.07% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长34.19%，营业收入同比增长-14.2%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
24.08% |
12.21% |
-14.2% |
| 应收账款较期初增速 |
-10.04% |
94.34% |
34.19% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.58%、16.59%、25.95%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
3.27亿 |
6.36亿 |
8.54亿 |
| 营业收入（元） |
34.18亿 |
38.35亿 |
32.91亿 |
| 应收账款/营业收入 |
9.58% |
16.59% |
25.95% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为44.06%，同比增长31.79%；净利率为22.14%，同比增长16.4%；净资产收益率（加权）为12.35%，同比下降8.86%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为44.06%，同比大幅增长31.79%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.72% |
33.43% |
44.06% |
| 销售毛利率增速 |
1.27% |
8.83% |
31.79% |
销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.43%增长至44.06%，存货周转率由去年同期10.56次下降至7.81次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.72% |
33.43% |
44.06% |
| 存货周转率（次） |
8.82 |
10.56 |
7.81 |
销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.72%、33.43%、44.06%持续增长，应收账款周转率分别为9.89次、7.96次、4.42次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.72% |
33.43% |
44.06% |
| 应收账款周转率（次） |
9.89 |
7.96 |
4.42 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为12.35%，同比下降8.86%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
11.58% |
13.55% |
12.35% |
| 净资产收益率增速 |
12.98% |
17.01% |
-8.86% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为22.88%，同比增长12.5%；流动比率为2.39，速动比率为2.23；总债务为1.32亿元，其中短期债务为1.32亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2、1.93、1.48，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
2 |
1.93 |
1.48 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.62、0.6、0.52，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
5400万 |
-3392.17万 |
777.53万 |
| 流动负债（元） |
11.89亿 |
17.7亿 |
12.47亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.05 |
-0.02 |
0.01 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为18亿元，短期债务为1.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.235%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
13.21亿 |
14.2亿 |
17.99亿 |
| 短期债务（元） |
2.41亿 |
8865.84万 |
1.32亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
2.67% |
1.39% |
1.24% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为187.6%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1326.34万 |
| 本期预付账款（元） |
3814.57万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长187.6%，营业成本同比增长27.9%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
419.9% |
-75.67% |
187.6% |
| 营业成本增速 |
23.4% |
7.81% |
-27.9% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为41.71%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
7991.86万 |
| 本期应付票据（元） |
1.13亿 |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.1亿元，较期初变动率为77.87%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1.72亿 |
| 本期其他应付款（元） |
3.05亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为21.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为21.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
21.59亿 |
| 营运资金需求（元） |
-1679.77万 |
| 营运资本（元） |
21.42亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.42，同比下降44.51%；存货周转率为7.81，同比下降26.06%；总资产周转率为0.43，同比下降22.06%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.89，7.96，4.42，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
9.89 |
7.96 |
4.42 |
| 应收账款周转率增速 |
24.57% |
-19.51% |
-44.51% |
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为7.81，同比大幅下降26.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
8.82 |
10.56 |
7.81 |
| 存货周转率增速 |
20.5% |
19.79% |
-26.06% |
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.93%、8.86%、10.62%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
3.27亿 |
6.36亿 |
8.54亿 |
| 资产总额（元） |
66.45亿 |
71.84亿 |
80.41亿 |
| 应收账款/资产总额 |
4.93% |
8.86% |
10.62% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.3亿元，较期初增长111.79%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.55亿 |
| 本期在建工程（元） |
3.29亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.4%、2.7%、3.22%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
8186.89万 |
1.04亿 |
1.06亿 |
| 营业收入（元） |
34.18亿 |
38.35亿 |
32.91亿 |
| 销售费用/营业收入 |
2.4% |
2.7% |
3.22% |