俗话说，台上一分钟，台下十年功，“面子”虽好，全仗“里子”。
正如一个人的长寿取决于五脏六腑的健康与均衡运行，一个企业的自身实力，才能决定了它能否基业长青。
王家卫《一代宗师》里赵本山的一句名言：
“一门里，有人当面子，就得有人当里子。面子不能沾一点儿灰尘。流了血，里子得收着，收不住，漏到了面子上，就是毁派灭门的大事。”
面子工程，深入骨髓
重庆银行自2013年H股上市以来，已连续11年发布ESG信息，也显示了其在可持续发展方面的决心。
根据重庆银行的ESG报告，重庆银行积极支持实体经济的稳健发展，向电子、装备制造等六大核心产业集群注入了超过450亿元的信贷资金，为动力电池正极材料等关键产业项目的落地提供了坚实的金融支撑。此外，该行还为27个西部陆海新通道的外债项目提供了超过80亿元的资金支持，持续为西部陆海新通道沿线省份的企业在境外直接融资提供助力。
此外，重庆银行在普惠金融领域也取得了的一些成就。重庆银行联合重庆市经信委开发的本地第一款针对“专精特新”中小企业的信用贷款产品“专精特新信用贷”，自2021年6月21日上线以来，截至2023年12月末，“专精特新信用贷”累计发放440余户、金额超19亿元。
在2023年9月由中国银行业协会、中国融资担保业协会等单位联合主办的“合普惠新金融——2023中国普惠金融创新发展研讨暨典型案例发布会”上，重庆银行提交的《专精特新扬帆远航，金融服务保驾护航》的案例，成功入选“中国普惠金融典型案（2023）”，并被授予“普惠金融支持小微企业发展案例”的荣誉称号。
然而，出发点未能站在企业可持续发展能力之上的ESG报告似乎进入了“彰显”的怪圈。
根据权威评级机构济安金信最新的ESG-V评级报告却显示，重庆银行在2023年的ESG-V评级结果为BBB，在42家银行中位列24，成绩显然并不理想。其中在社会责任（S）和企业价值（V）两个维度仅获得了BB级，这一评级在10个级别中正居中下游，存在一定的提升空间。此外在济安金信上市公司评价中心评级报告中，我们还发现，重庆银行的宏观审慎评级，在42家银行中位居倒数第八位。
财报透露了“里子”的问题
在重庆银行的最新财报中显示，截至2023年底，重庆银行不良贷款率高达1.34%，不良贷款余额52.11亿元，较上年末增加3.76亿元。
其中，重庆银行的房地产业和金融业不良率更是奇高。房地产不良贷款规模从2016年的0.35亿元增至6.20亿元，增长近17倍；房地产贷款不良率从0.2%增至6.48%，大幅上涨逾31倍。金融业不良贷款率高达17.19%，是招商银行的59.28倍、农业银行的132.23倍、中国银行的859.5倍，“荣登”行业第一。
面对高企的不良贷款规模，迫使重庆银行不得不低价甩卖不良债权。据全国产权行业信息化综合服务平台披露，重庆银行以4750万元的底价转让了贵阳荣达房地产开发有限公司的不良债权，涉及本金近2.5亿元，累计欠息近2.88亿元。
2.5亿元的本金，重庆银行却只能以不足零头的价格出售，这种“打骨折”式的甩卖，无疑反映出重庆银行在资产质量方面的严峻挑战。
此外，重庆银行还面临着高管频繁更迭；近年来多名高管发生变动，涉及董事长、行长、副行长、董事等多个重要职位。去年，重庆银行有三位副行长、两位董事相继离职。2月15日，重庆银行在原董事长林军到龄退休后，迎来了新任董事长杨秀明。
合规问题也是重庆银行的一大隐忧。根据国家金融监督管理总局巴南监管分局公布的信息，重庆银行万盛支行因违规发放贷款导致资金被挪用，被处以50万元的罚款。此外，原业务部经理周勤被禁止终身从事银行业，而原副行长张仕永也受到了警告。这并非重庆银行2024年收到的唯一罚单。1月19日，由于员工行为管理不到位，重庆银行江津支行因员工违规牵线民间融资，被罚款40万元，时任江津双福支行行长张义也受到了警告。此前的2023年11月，重庆银行还因投资业务调查、审查、审批不严，资金投放不合规，被罚款150万元，两名相关责任人被警告。
ESG-V评级报告掀开了“底子”
ESG是“环境保护”（Environment）、“社会责任”（Social）、“公司治理”（Governance）三个英文单词首字母的缩写，由2004年联合国全球契约首次提出，日渐成为评估企业经营的重要指标，甚至被视为企业的“第二张财报”。
而济安金信的ESG-V 评级报告则被市场称为“第三张财报”，因为该评级体系在兼顾环境、社会责任和公司治理三个维度的同时，开创性地将企业价值（V）精妙融入ESG评级之中，构筑了ESG投资到评级的闭环。
尤其是在社会评价S（Social）和公司督导G（Governance）两个领域，济安金信认为，上市公司作为投资标的，需要对投资者和利益相关者承担责任。
在济安金信上市公司评价中心评级报告中，我们发现其中写着，通过数据挖掘与智能识别技术，重庆银行在2022年与2024年间与2005年至2007年的华夏建通相似，而彼时的华夏建通因为财务造假，涉及大股东占用巨额资金，被证监会勒令纠正。此外，还与2006年至2007年的江泉实业相似，当时江泉实业因连续两年亏损，被上交所要求实行退市风险警示特别处理。
ESG不仅仅是一句口号，也绝非华而不实的表演，其涉及的是企业的底层价值观与能力，最终反映的是企业的可持续发展和是否适合投资者做价值投资。
所以我们毫无意外地看见，重庆银行于2021年2月5日以每股10.83元的价格在A股首次公开发行，成为西部地区首家实现A+H股上市的城商行。上市第二日，其股价攀升至每股15.8元的峰值。然而，截至2024年5月24日，重庆银行的收盘价已跌至每股8.04元，较历史最高点下跌49.11%。
股价的波动，不仅是市场对重庆银行现状的直接反馈，更是对其“面子”、“里子”与“底子”之间平衡的考验。投资者和市场的目光是雪亮的，他们不仅关注企业的外在表现，更看重企业的内在实力和长期价值。
对于重庆银行而言，修炼“底子”、提升内在品质，才是支撑“面子”的最好方式。资本的投资逻辑正随着经济社会的发展而悄然发生着变化，在这个以ESG-V为导向的新时代，只有真正具备“里子”的企业，才能拥有长远的“面子”。
