年度债市领军人物专访——建设银行刘方根
年度债市领军人物介绍
刘方根现任中国建设银行金融市场部总经理，曾任资产负债管理部总经理、新一代核心建设业务管控委员会主要负责人等职务。管理学博士研究生，高级会计师，具有扎实的理论功底，在商业银行金融市场、资产负债管理、金融科技等领域拥有丰富的管理经验。他积极落实建行党委要求，深入贯彻新发展理念，带头开展新金融实践，在支持实体经济发展方面体现大行担当，在推进债券市场高质量发展方面作出重要贡献，带领部门同事和条线队伍，持续推动建行债券市场影响力不断提升，连续3年建行记账式国债承销综合排名全市场第一，先后获得“年度债市领军机构”、“优秀承销机构”、“地方债承销杰出机构”等奖项。
“投资者说”：刘总您好，首先请回顾一下2021年贵行与中央结算公司持续深化合作取得哪些硕果？
刘方根：建行金融市场部携手中债公司，加强全方位业务合作，共同促进债券市场业务发展。2021年建设银行获得“年度债市领军机构”、“优秀债券承销机构”、“地方债承销杰出机构”、“担保品业务卓越先锋机构”、“中债绿债指数优秀参与机构”等全部大类奖项。2021年建设银行加快推进柜台债券业务，柜台地方政府债业务量同比增长近7倍，获得中债颁布的“地方债柜台业务优秀承销机构”和“柜台流通式债券业务优秀承办机构”。建行积极与中债合作开展各类课题研究，为推动市场发展，在《债券》杂志发表《持续完善基础建设推动债市稳健发展》等文章，对债券市场高质量发展，提出发展建议，推动相关政策落地，共同推动债券市场发展。
“投资者说”：2021年您所负责的业务条线取得哪些成绩、突破？
刘方根：2021年，建设银行金融市场部积极履行大行担当，服务构建新发展格局。一是支持“六稳”“六保”各项工作，承销投资排名保持市场领先。记账式国债承销团综合排名全市场第一，地方政府债承销比例位居市场第一方阵，政策性金融债承销排名市场前列，同时积极参与绿色债券承销和投资，规模增速位居市场前列。二是持续扩大信用债认购范围，支持实体经济发展积极有效。积极支持普惠金融、乡村振兴、绿色金融等重点领域投资，支持大湾区、京津冀、长三角等国家战略区域发展建设。三是发挥“政策传导器”和“市场稳定器”作用。积极为银行间市场提供流动性，充分发挥市场稳定器、压舱石和价格风向标的作用。四是深化金融科技能力建设，依托我行自主研发的金融市场互联交易平台技术优势，持续赋能中小同业机构，交易规模显著增加，交易流程平稳高效。五是助力债券市场对外开放，积极支持熊猫债市场发展、营销海外投资人参与国内债券市场投资、承销首批离岸人民币地方政府债券、助力财政部与农发行完成境外美元债券发行等。六是前瞻性开展专题研究，积极探索支持ESG投资、促进绿色债券发展，捕捉未来发展机遇。
刘方根总经理（中）及债券投资团队
“投资者说”：作为国家重要的全国性商业银行，请介绍一下建设银行如何发挥业务优势，以新金融行动推动高质量发展？
刘方根：普惠金融方面，大力支持小微、民营企业资金管理需求，推进柜台债券业务；支持中小金融机构投融资及流动性配置需求；宣导风险中性理念，优化“小微快易”等交易服务功能。乡村振兴方面，积极认购投向乡村振兴领域的债券；拓展服务乡村振兴、“三农”产品种类和业务场景，为农企、农户提供优质的套期保值交易服务。数字化经营和金融科技方面，以交易流程自动化、智能化替代人工操作，提升交易效率并降低操作风险；以商机营销、线上交易服务平台渠道拓客获客等为抓手，深化金融市场业务精准营销。
“投资者说”：2021年，各家银行积极深化碳市场建设，大力推动碳金融发展，贵机构做了哪些努力？面临哪些挑战？
刘方根：助力“双碳”目标实现方面，我行多措并举全力支持绿色债券市场发展。一是加大金融资源向绿色低碳产业倾斜力度，通过建立协同机制、优化审批机制、参与创新券种认购等措施积极参与一级市场投资，活跃二级市场交易。二是持续完善负责任投资体系建设，对外加强监管沟通，与境内外同业开展交流合作，促进我国绿色债券市场及基础设施完善和发展；对内强化ESG领域研究，提升绿色投资能力，发挥绿色金融对产业的引导和支持作用，促进经济高质量可持续发展。三是创新绿色金融服务，服务绿色企业、绿色融资套期保值交易需求；探索研究挂钩绿色指数等指标的结构性存款产品。
面临的挑战方面，鉴于当前中国绿色债券市场处于发展早期，体系、制度和基础设施有待进一步完善。例如，发行端，各券种募集资金的使用比例要求尚不统一，非市场化定价盛行；产品端，目前市场存在大量实际资金用途为绿色领域但尚未被贴标的绿色债券；投资端，市场部分机构，存在非理性竞争行为，导致债券发行利率扭曲等情况。
“投资者说”：当前，中国金融市场正在推进新一轮高水平的双向开放。资本流动性进一步提高，市场机制日益完善，为全球投资者创造了互利共赢、公平便利的良好市场环境。贵行在助力债券市场改革开放中有哪些探索？
刘方根：建行作为中国金融市场中的重要参与者，充分发挥集团境内外机构网络、渠道优势和深耕中国市场的经验，致力于成为境外机构投资者投资银行间债券市场的桥梁，助推中国金融开放。
一是作为首批债券结算代理银行之一，通过国家重要金融基础设施建设，同中债携手服务于中国债券市场对外开放。近年来我行向千余家境外金融机构客户推介银行间债券市场投资交易品种，持续打造跨境、跨市场、本外币一体化的综合金融市场交易服务平台，为境外机构投资者提供全球化金融解决方案，积极参与中央结算公司多项国际化创新业务及课题研究，多次荣膺“全球通业务优秀结算代理机构、国际化业务卓越贡献机构、对外开放突出贡献奖”等。二是积极支持熊猫债市场发展，多次参与熊猫债的发行认购。三是承销首批离岸人民币地方政府债券，协助财政部、农发行完成境外美元债券发行。四是大力支持人民币跨境业务发展，账户融资交易量大幅增长。
“投资者说”：2022年是国家“十四五”规划实施的关键之年，立足新发展阶段，您对未来债市创新发展有何建议？
刘方根：市场建设方面，建议通过配套政策和激励措施挖潜各类投资者需求，加强投资者保护机制建设，丰富市场投资者类型，通过差别化评级和定价基准建设，完善发行交易机制，优化发行人行为约束和承销商考核，进一步提高市场化定价水平。监督立法方面，建议进一步统一立法执法，对欺诈发行、恶意逃废债等行为加强执法力度，持续强化监管协调，促进各市场间信息共享和互联互通。产品创新方面，建议根据国内市场实际情况，稳步推出通胀挂钩债券、本息分离债券、担保债券等创新品种，满足更为细分的投资配置需求，大力培育债券类衍生品市场，真正发挥其管理风险功能。