来源 :格隆汇2022-08-29
格隆汇8月29日|大摩发表报告，下调中远海控(1919.HK)投资评级，由“增持”降至“与大市同步”，H股目标价由18.1港元下调至13.3港元。该行下调对该公司明年及2024年盈利预测12%及31%，反应航运周期已见顶，并预期运费未来一至两年回复正常。中远海控H股股本回报率预测亦料由今年的78.9%，降至明年及后年的25.1%及12.8%。报告指，上海集装箱货运指数今年以来已回调33%，自上月22日起已跌穿去年相同时期水平，较正常季节性影响的情况更为疲弱。船队使用率较低的运输公司已开始减价吸引需求，导致现价货运价格回调。基于需求侧忧虑，该行认为短期内高峰期货运价上升空间有限，认为去库存压力、高通胀及消费转向服务业情况短期不会改变。中期而言，考虑到每艘可载8000标准柜货船订单高企，运费将在明年及2024年新船下水下受压，尤其主要航线市场，且高资产回报率亦将减低船东扣起运载能力的意愿。该股现报11.16港元，总市值1796亿港元。