来源 :智通财经2022-07-07
在A股赚钱速度可以堪称印钞机的公司不多，中远海控算是一个。
7月6日，智通财经APP获悉，中远海控(601919.SH)(01919)披露业绩预告，预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约647.16亿元,与上年同期相比增加约276.18亿元，同比增长约74.45%。
单季来看，2022一季度中远海控实现净利润276.2亿元。据此计算，预计二季度净利370.96亿元，环比增长34%，刷新2021年第三季度创下的单季净利历史新高。
若以上半年中远海控日赚3.6亿元的速度来看，绝对可以碾压市场上99%的公司。甚至很多上市公司一年也赚不到3.6亿元，“海王”则只需要一天。
受此利好刺激，今日早盘A股的中远海控大幅高开，盘中一度涨超9%。截至10：15，股价回落至6%，报14.75元，总市值为2362亿元。不过今年以来，其股价累计跌幅为20.93%，跑输沪深300同期10个百分点。二级市场上投资者对中远海控炸裂的业绩似乎已经免疫。
对于这样的赚钱速度，中远海控表示，2022年上半年，国际集装箱运输供求关系较为紧张，主干航线出口运价保持高位运行。报告期内，中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)
均值为3286.03点，同比增长59%。
在今年3月的业绩会上，中远海控就认为市场供求关系紧张态势在2022年上半年难以得到大幅改观，目前看来这一判断基本印证。
不过，航运市场的态势正在发生情况逆转。
二季度以来，中国出口集装箱运价综合指数已开始大幅下滑，从年初最高的3587降到了的3204。上海国际航运研究中心报告显示，2022年第二季度，中国航运景气指数为105.74点，较上季度下滑6.5点，跌入微景气区间。
中国航运景气指数编制室主任周德全表示，全球经济面临着较大下行风险，本轮全球航运市场的高峰期也已接近尾声，在此背景下，虽然三季度存在疫情后的复工复产，传统的海运旺季等积极因素，但是中国航运企业景气度反弹的压力较大。
显然，全球需求的走弱或是影响海运运费指数回调的一个原因。克拉克森认为，全球集装箱海运贸易目前面临下行压力，短期内港口拥堵及物流中断将继续为即期运价和租金市场提供支撑。但中长期而言，随着港口拥堵的缓解，未来两年运力的急剧增长以及全球集运贸易的下行压力，集装箱船市场回归正常化的进程可能加快。
此外，克拉克森还下调了全球海运集装箱贸易量增长预测，将全球海运集装箱贸易量增长预测下调至1.3%(以TEU计)，同时箱海里贸易预测下调至0.5%。全球集运贸易面临的风险和不确定因素持续增多，当前预测仍存在继续下调的可能。
无独有偶。6月30日，国泰君安(香港)发布研究报告称，将中远海控(01919)评级由“收集”调整至“中性”，目标价下调至14.2港元。
国泰君安(香港)指出，自2022年1月后，随着主要东西航线集运货运量增速下滑，运价开始下滑，此前的宅经济以及强劲的财政及货币刺激政策推升贸易需求表现。
往后看，鉴于主要海外经济体的加息政策以及疫情影响的缓解，宅经济热度可能减退并向服务性消费转移。预计外需增速将逐渐走弱，并可能对运价造成压力。而从供应端看，供应链拥堵问题有望逐步缓解，从而释放有效运力供应，虽然运价仍处于高位区间，但市场情绪可能因需求走弱预期而低落。
其实笔者早在6月的文章便指出，尽管当前市场对集运行业的拐点存在较大分歧，但中远海控股价自去年7月见顶后，已高位回撤超过40%，今年以来也是跑输市场。从交易层面看，这代表里面资金预期到集运的高点已过，早已完成了获利逐步兑现的过程。
虽然目前中远海控依然赚的盆满钵满，但股价已明显出现上涨乏力，正所谓该强不强视为弱。
还是那句话，集运的牛市高点已过，再去博弈的性价比不高。