方正证券首席经济学家燕翔：完善投资者保护制度是深化资本市场投融资综合改革关键一环

　　今年政府工作报告提出，持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度。

　　方正证券首席经济学家燕翔在接受上海证券报记者采访时表示，“完善投资者保护制度”是深化资本市场投融资综合改革的关键一环，也是稳预期、稳市场的重要举措。

　　他表示，后续可从多维度构建投资者全链条保护体系：事前强化信息披露与透明度，压实发行人、上市公司信息披露第一责任，强化中介机构“看门人”职责；事中持续加强监管，持续加大对财务造假、操纵市场等违法行为的监管规范力度，同步健全上市公司治理规则，优化投资者特别是中小投资者参与重大决策、监督等机制；事后畅通投资者维权与赔偿渠道，包括推广特别代表人诉讼、先行赔付等制度，健全民事赔偿、行政处罚、刑事追责有机衔接的责任体系，大幅降低投资者维权成本、显著提高违法违规成本。

　　在燕翔看来，中长期资金具有投资周期长、专业程度高、风险承受能力强、追求长期稳定收益等核心特征，中长期资金占比的提高不仅有利于投资者结构的优化与市场价值投资理念的培育，在市场波动较大时还能够更好发挥“稳定器”“压舱石”作用，对资本市场生态的改善有着重要的促进作用。

　　“过去一年围绕公募基金、保险资金等中长期资金长周期考核的政策已全面铺开，旨在从根源上扭转‘长钱短投’的倾向。”燕翔说，预计政策将加快打通社保、保险、理财等资金入市堵点，持续深入构建推进中长期资金入市的长效机制，助力形成中长期资金持续流入的循环。