来源 :银柿财经2023-12-20
由于市场未见到方正证券与平安证券整合的确切消息，12月20日早盘，方正证券（601901.SH）A股股价大跌。截至发稿时，方正证券跌停。
早在2022年12月19日，证监会发布《关于核准方正证券股份有限公司变更主要股东、实际控制人及方正证券承销保荐有限责任公司、方正富邦基金管理有限公司变更实际控制人的批复》，核准新方正控股为方正证券主要股东（控股28.71%），而中国平安则成为方正证券、方正证券承销保荐有限责任公司、方正富邦基金的实际控制人。
在该份批复中，证监会表示，方正证券应当督促中国平安切实履行责任，就解决同时控制方正证券与平安证券、方正富邦基金与平安基金等问题在一年内制定并上报方案，明确时间表和路线图，并在5年内完成规范整改。
这意味着，2023年12月19日，是中国平安给出同时控制方正证券、平安证券解决方案的最后大限日。然而，中国平安仅在当日模糊表示将从股东价值最大化出发，按照有关监管部门的规定和指引，稳步推进相关问题的解决，并未明确表态两家券商的整合问题；方正证券也未就此问题做出发声。因而被市场解读为预期落空。
不过，据媒体报道，有知情人士称相关方案已经上报。
从财报数据看，平安证券和方正证券的优势主要都在经纪业务上。2022年全年，平安证券、方正证券的经纪业务手续费分别达到42.85亿元和36亿元，在其手续费及佣金净收入中占比分别高达76.0%和75.82%。
在中证协发布的2021年证券公司经营业绩排名中，经纪业务收入一项，平安证券和方正证券分别居104家证券公司的第13位和第14位。
根据《证券公司监督管理条例》第四章第二十六条规定，两个以上的证券公司受同一单位、个人控制或者相互之间存在控制关系的，不得经营相同的证券业务，但国务院证券监督管理机构另有规定的除外。理论上说，平安证券与方正证券的同业竞争问题必须解决。
而在11月3日，证监会表态“支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强”，市场对两家的整合更是预期强烈。
若从总资产数据看，2021年度，平安证券、方正证券的总资产分别为2362.31亿元、1524.37亿元，分别居行业第13位和第18位，如果两者整合，其总资产规模将上升至3886.68亿元，将上升至行业第11位。