来源 :ATFX2024-05-21
ATFX港股：5月19日，纽约黄金价格冲高至2454.2美元，创出历史新高，主营铜、金、锌、锂等金属矿产资源勘查、开发的紫金矿业股价受显著提振。COMEX黄金和紫金矿业日线股价叠加处理后，两者的价格走势呈现出高度相关性，上涨阶段和下跌阶段基本匹配。5月19日开盘后的5分钟内，紫金矿业港股股价冲高至20.1港元，创出上市以来最高价。不过，截至今日上午盘时段，紫金矿业的股价持续回落，已经回吐昨日的全部涨幅，市价距离20港元整数关口越来越远。
▲ATFX图
消息面来看，当地时间19日下午，一架载有伊朗总统、外长以及其他随行人员的直升机在发生硬着陆事故，事后查明机上全员遇难。该事件导致全球避险情绪迅速升温，纽约黄金价格也应声走高。关于坠机原因的猜想有两大方向，其一是大国之间的博弈，如果此种猜想属实，则中东紧张局势升级，国际金价持续受到提振，紫金矿业股价受益；其二是“偶然事件”“机械故障”，如果此种猜想属实，则恐慌情绪将迅速衰退，国际金价也将回吐此前涨幅，紫金矿业股价的强势状态也难以维持。截至目前，事故原因仍在调查当中，但据伊朗国内的媒体报道，主流观点认为“机械故障”的概率较高。并且，据伊朗官方消息，第14届伊朗总统选举将于6月28日举行。一旦新的总统和外交部长被选定，坠机事件的影响性将大幅消退。正是第二种猜想成为主流，才导致了紫金矿业股价今日的大跌和国际金价的显著回落。
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上图为紫金矿业大周期顶底标注月线走势图。2013年6月至2020年3月的6年9个月时间里，紫金矿业的股价都保持在相对低位震荡。2020年3月之后，紫金矿业股价启动涨势，第一轮高点出现在2021年6月，最大涨幅606.09%。2021年6月至2022年9月的1年3个月，回调了前一轮涨幅的54.16%。2022年9月份触底之后，紫金矿业启动新一轮上涨波段，今年4月份突破前期历史高点，昨日创出历史新高20.1港元。
大周期角度看，紫金矿业超过20港元的价格已经处于历史高位区间，继续上涨的难度较大，未来可能启动大区间内顶到底的波动。但是，从最近4年多的上涨走势看，紫金矿业的上涨结构较为稳定，短时间内股价遇阻回落的概率不高。综合来看，我们认为，伊朗坠机事件对国际金价和紫金矿业的提振作用还会存在一段时间，但从长周期来看，两者继续上涨的难度较大，可能会经历一段时间的显著调整。