老牌矿业巨头紫金矿业盯上了新能源市场。
“全面布局新能源，并非权宜之计，而是董事会经过深思熟虑后所制定的一个战略决策。”在紫金矿业日前召开的2021年业绩发布会上，紫金矿业董事长陈景河表示，未来将加大新能源及新材料产业的投入，加大清洁能源在企业生产中的使用比例。
因困于污染环境等问题，紫金矿业欲借新能源赛道，谋求一次转型升级的“超车”机会。不过，铺得越来越长的业务线，也对公司的资金链提出了新的挑战。
转型升级高溢价收购布局新能源市场
当前处于一个能源变革的关键阶段，传统矿业巨头纷纷介入新能源领域，紫金矿业也不例外。
不同于其他公司，紫金矿业布局新能源市场，还有转型升级的考量。
做为铜、金行业龙头，紫金矿业却遭遇一些困境。4月初以来，市场上就在传紫金矿业非法采矿、破坏生态等违法违规行为。4月14日晚间，紫金矿业发布公告回应，公司控股子公司乌拉特后旗紫金矿业有限公司存在无证越界开采等情形，已被警方立案调查。
4月26日，紫金矿业发布H股2021年财报显示，公司将紧抓全球清洁能源转型升级重大战略机遇，重新定位战略总目标，新能源新材料领域是公司拓展增量空间的战略性发展方向。
陈景河明确表示，未来将不断增加重要矿产资源及新能源矿产的储备；加大对光电、风电和氢能等新能源及新材料产业的投入，显著加大清洁能源在企业生产中的使用比例。
据悉，去年10月，紫金矿业通过加拿大注册全资子公司，以现金方式收购新锂公司100%股权，交易金额约为9.6亿加元，约合人民币49.39亿元，正式进军锂矿行业。
本次收购一度引发市场争议，源于以溢价方式收购。据公告显示，紫金矿业收购价格为每股6.5加元，溢价率高达18%。
早在2020年9月，宁德时代以每股0.84加元、总交易费用约858万加元（低于人民币5千万的成本）拿下“新锂公司”8%股权。而紫金矿业购入的时候，“新锂公司”股价已经翻了5倍以上。市场质疑其入局时间滞后不少。
不过，这并不能阻止紫金矿业的并购之旅。2022年1月，紫金矿业在锂矿行业“再下一城”。公司通过交割获得阿根廷3Q锂盐湖项目，一期设计年产2万吨电池级碳酸锂，预计2023年底建成投产。
“我们进军新能源和新材料领域，提出应重视锂、钴、镍等新能源矿产的布局，公司顺利完成阿根廷世界级高品质3Q盐湖锂项目并购并启动建设，迈出了新能源矿产的关键一步。”陈景河表示。
对于新增的这项主营业务，紫金矿业颇为看重。紫金矿业称，至2025年，公司可望形成年产5万吨碳酸锂（LCE）产能。
角逐新能源市场，紫金矿业下的这一步棋，是否能够决胜千“锂”，顺利完成转型，还有待观察。
资金承压拓展融资渠道优化债务结构
当下，对于紫金矿业来说，在四处出击“屯矿”之后，亟须考虑的是：资金是否足够充足？
根据紫金矿业年报显示，截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为136.31亿元，同比有所提高，资产负债率为55.47%，同比有所回落。不过，借款总额达769.95亿元，一年内须予偿还的借款约为229.49亿元。所以，目前的现金及现金等价物与一年内到期的债务存在近100亿元的缺口。
为优化公司债务结构，拓展融资渠道，去年11月，紫金矿业董事会同意公司利用保险资金进行融资，总金额不超过150亿元，期限不超过10年，并授权公司分管领导办理具体事宜。
此外，对外担保也成为紫金矿业频繁使用的短期融资工具。
就在今年4月25日，紫金矿业发布年内首个担保实施公告。公告称，公司股东大会同意为紫金国际资本提供总额不超过5亿美元的担保。紫金国际资本为紫金矿业全资子公司，是其在境外资金管理和投融资的重要平台。
据悉，为满足紫金矿业下属全资及控股子公司项目建设、生产运营及并购资金需求、存量融资的到期置换，提升决策效率，在今年3月19日，紫金矿业董事会审议通过了《2022年度对外担保安排的公告》，拟于2022年度向全资及控股子公司提供总额不超过409.97亿元担保额度。
高额担保的风险，监管部门一直关注。根据中国证监会2022年1月28日发布的《上市公司资金往来、对外担保的监管要求》公告，“上市公司及其控股子公司的对外担保总额，超过最近一期经审计净资产百分之五十以后提供的任何担保”，须经股东大会审批。
截至4月25日，紫金矿业对外担保累计金额为人民币约330.23亿元，已占公司2021年度经审计归母净资产的46.49%。
需要留意的是，2022年度，紫金矿业拟为9家全资子公司和2家控股子公司提供担保。被担保的全资子公司紫金国际资本有限公司、Gold Leader Holdings Limited、西藏紫金实业有限公司的资产负债率均超70%；被担保的控股子公司西藏巨龙铜业有限公司资产负债率高达80.42%。
为了严控上市公司对外担保风险，根据中国证监会要求，“为资产负债率超过百分之七十的担保对象提供的担保”，同样须股东大会审批。
翻阅刚获股东大会通过的担保实施公告可以发现，被担保的紫金国际资本资产总额为56.19亿元，负债总额为54.30亿元，资产负债率达96.63%。