研报掘金丨东方证券：中煤能源业绩持续增长，首予“买入”评级

　　格隆汇9月6日｜东方证券研报指出，中煤能源(601898.SH)为央企煤炭巨头，上半年业绩持续增长。近5年公司营收CAGR为22.1%，归母净利润CAGR达49.8%。公司在过去几年煤炭产量增速较高，同时未来预计还有不少产能增量，具备行业稀缺的成长性。

　　截止至22年底，公司核定产能为13329万吨/年，权益产能为11553万吨/年。公司在建产能共计2640万吨/年，且有望得到集团资源注入。

　　长期来看，该行认为煤价仍将处于下行周期，而长协比例高的煤炭企业盈利受影响小。公司长协比例高，且今年一季度中长期合同执行率高于22年同期水平，具备较好的盈利稳定性。参考可比公司2023年调整后平均7倍PE估值，对应目标价为10.85元，首次给予买入评级。