大行评级 | 美银证券：下调中煤能源目标价至4.5港元 评级“跑输大市”

　　3月28日丨美银证券发报告指，中煤能源(1898.HK)管理层预期煤产量在连续两年同比增长10%后，单位煤炭生产成本将在2023财年保持稳定。公司将在2023年生产1.25亿吨煤炭，而2022财年则为1.19亿吨。集团又计划继续投资煤化工业务，尤其是高端烯烃，因为其目前的产品都存在产能过剩的可能性。该行指，中煤分别在2021及2022财年录得32亿及37亿元人民币的资产减值，而目前很难对2023财年或之后作出减值预测。美银证券分别下调中煤2023及2024财年净税后净利润预测19%和20%，H股目标价由5港元下调至4.5港元。该行认为，中煤盈利已在2022财年见顶，另煤化工业务在内地产能快速扩张的情况下或仍然受压。该股现报5.89港元，总市值781亿港元。