来源 :和讯网2022-08-30
高盛发研报指，中煤能源(01898)今年上半年净利145亿元，每股收益1.1元/股，同比增长69%。撇除一次性影响，经常性净利润更同比增长87%至160亿元，远高于该行及市场预期，主要受期内煤炭利润大幅上升且成本下降推动。期内上半年销售自采煤5870万吨，同比增长5%。自采煤单位均价为752元/吨，同比增长49%；动力煤的平均售价为636元/吨，同比增长30%，与较高的国内煤炭合同价格一致；焦煤均价为1836元/吨，同比增长195%。
该行将今年下半年及2023年的中国现货动力煤价格从650元/吨上调至800元/吨。考虑到中国基准煤价的提升，将公司将2022-23年的盈利预测上调27-30%。由于公司大部分煤炭销售均以合约价格出售，该行认为其当前股价已计入合约价格重置带来的上涨空间。维持中煤能源H/A股的“中性”评级，目标价从5.1港元/8.7元人民币上调至7.8港元/9元人民币。
此外，该行预计国内煤炭市场将从今年上半年开始放缓，但在今年下半年及2023年基本保持平衡，因需求增长放缓但增量供应有限。