《大行》麦格理升中国中免(01880.HK)目标价至87元 评级「跑赢大市」

　　麦格理研究报告指，今年7月海南离岛免税销售额按年下降6.7%，客流量按年减少19.7%，但客单价按年上升16%。国际美妆及护肤品牌雅诗兰黛(El.US)预期明年中国市场将有中个位数增长，全球旅游零售业务改善，该行认为趋势对中国中免(01880.HK)有正面影响。今年上半年，中国中免在海南的市场份额按年升约1个百分点，该行预期市场整合将进一步加速。

　　该行将中国中免2025年纯利预测下调6.4%，但上调26及27年预测0.8%及2.2%，因毛利率预测获上调。估值基础延展至2027年，以预测市盈率25倍计，目标价由73.6元升至87元，予「跑赢大市」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-26 16:25。)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)

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