来源 :观点地产网2022-06-30
6月30日，中国旅游集团中免股份有限公司向香港联交所重新递交了本次发行上市的申请，保荐人为中金公司和瑞银。
据港交所文件，中国中免曾于去年6月25日首次递交上市申请，并于去年11月22日首次通过聆讯，目前该文件显示为失效状态。
观点新媒体查阅招股书获悉，截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，该公司的收入分别为人民币480.13亿元、人民币525.98亿元及人民币676.76亿元，而该公司的净利润分别为人民币54.71亿元、人民币71.09亿元及人民币124.41亿元。
由2019年至2021年，该公司的收入按复合年增长率18.7%增长，而该公司的净利润则按复合年增长率50.8%增长。截至2021年及2022年3月31日止三个月，该公司的收入分别为人民币181.34亿元及人民币167.82亿元，而该公司的净利润分别为人民币34.28亿元及人民币29.34亿元。
据悉，该公司于截至2022年3月31日止三个月的收入，较2021年同期有所减少，主要由于与新冠疫情有关的旅行限制的旅行限制，以及由此导致销售下降。于2021年，该公司的收入增加，由于该公司专注于海南免税店业务的扩张及在线业务的发展。于2020年，该公司的总收入增加人民币45.85亿元或9.6%，主要由于该公司的海南免税店及线上销售增加。
毛利率方面，截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，该公司的毛利率分别为51.1%、38.9%及32.9%。该公司的毛利率下降主要由于销售成本增加，包括就有税商品支付的关税、消费税及其他相关税项增加以及使用折扣及促销。
截至2021年及2022年3月31日止三个月，该公司的整体毛利率分别为39.4%及34.3%。该公司的毛利率下降主要由于该公司在此期间使用折扣及促销活动，以应对中国多次爆发新冠疫情导致的客流量减少及临时商店关闭。
另悉，截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，中国中免持续经营业务所得净利润分别为人民币47.63亿元、人民币71.09亿元及人民币124.41亿元。截至2021年及2022年3月31日止三个月，该公司持续经营业务所得净利润分别为人民币34.28亿元及人民币29.34亿元。
截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，该公司持续经营业务的净利率分别为9.9%、13.5%及18.4%。截至2021年及2022年3月31日止三个月，该公司持续经营业务的净利率分别为18.9%及17.5%。该公司的净利率于2020年及2021年有所增加，主要是由于上述原因导致该公司持续经营业务所得净利润大幅增加。
根据该公司的股息政策，截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，中国中免的股息率，即该公司在该年宣派的股息除以该公司在同一年度的可分配利润乘以100%，分别为30.4%、31.8%及30.3%。
招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，2021年，该公司占全球旅游零售行业市场份额的24.6%。截至最后实际可行日期，该公司经营193间店铺，包括在中国28个省、直辖市和自治区的100个城市经营的184间店铺。该公司亦经营9家境外免税店，包括7家在香港、澳门和柬埔寨经营及2家邮轮免税店。
从2017年到2021年，中国中免先后完成日上中国51%股权、日上上海51%的股权、海南省免税品51%股权及港中旅资产公司全部股权的收购。