来源 :长江商报2022-10-31
中国银河（601881.SH、06881.HK）在中报勉强维持业绩双增后，三季报出现增收不增利现象。
10月27日晚间，中国银河披露三季报，公告显示，前三季度中国银河实现营收272.78亿元，同比增长4.50%；归母净利润64.40亿元，同比下降12.97%。其中，第三季度营收90.68亿元，同比下降17.29%；归母净利润21.14亿元，同比下降32.79%。
其中，中国银河的手续费及佣金净收入下降较为明显，从2021年1—9月的68.85亿元下滑了14.54%至2022年同期的58.84亿元。更进一步看，经纪业务手续费净收入下滑拖累了总体手续费及佣金的收入。
2022年前三季度，中国银河经纪业务手续费净收入为49.49亿元，较2021年同期的66.84亿元，下降了25.96%。业内人士表示，经纪业务与市场高度相关，主要是受到交易量下滑及佣金率下滑的影响。
此外，今年1—9月，中国银河利息净收入40.14亿元，较2021年同期的41.26亿元微降1.12亿元。根据历史数据，中国银河的利息净收入的来源主要是融资融券利息收入、股票质押回购利息收入以及其他债券投资利息收入。
实际上，大部分券商延续中期业绩下滑趋势，第三季度营收和净利均出现不同程度下滑。从头部券商来看，中信证券、中金公司、华泰证券、国泰君安、海通证券第三季度营收分别为149.36亿元、72.62亿元、74.52亿元、71.61亿元、68.34亿元，同比增长分别为-25.66%、0.51%、-14.09%、-28.31%、-39.88%。
5家券商三季度归母净利为53.71亿、21.71亿、24.46亿、20.55亿、13.18亿元，同比增长了-1.39%、-11.29%、-25.39%、-43.26%、-63.96%。整体上看，归母净利润的下滑幅度大于营收下滑。
中小型券商也不例外。中原证券、太平洋证券第三季度营收为6.6亿元、2.61亿元，同比下滑41.99%、56.81%，归母净利润为2.28亿元、0.14亿元，同比下滑14.95%、92.92%。
不过，值得一提的是，上述5家头部券商和中国银河在第三季度的投行业务表现亮眼。
中信证券、中金公司、华泰证券、国泰君安、海通证券2022年第三季度证券承销业务净收入28.18亿元、19.76亿元、12.14亿元、9.99亿元、13.23亿元，同比增加分别为20.58%、37.32%、44.87%、43.33%、42.26%。
环比上来看，除了国泰君安第三季度证券承销业务净收入下滑7.07%外，其余四家均实现了环比大幅增长，分别为73.42%、69.76%、56.24%、101.98%。
中国银河投资银行业务虽然营收规模较小，但在第三季度也呈现快速增长趋势。根据财报历史数据，今年一、二、三季度，中国银河承销业务净收入分别为1.22亿元、1.12亿元、2.80亿元，三季度同比增加30.84%，环比增加150.00%。
长江商报记者发现，头部券商和中小型券商的投行业务呈现两极分化的趋势。数据显示，中原证券和太平洋证券在第三季度的证券承销业务净收入少，分别仅为0.66亿元、0.30亿元，同比分别下滑了53.85%、40.00%。