来源 :和讯网2022-09-02
华泰证券发研报指，2022年上半年中国银河(601881)(06881)实现营收182亿元，同比增20.28%，归母净利润43.3亿元，同比增1.68%；净资产收益率4.2%（未年化），同比跌0.91个百分点。其中二季度单季度营收109亿元，同比跌44%，归母净利润28亿元，同比增22%。整体看投资、期货及投行业务带动业绩增长，经纪、资管业务收入小幅下滑，信用业务保持稳健。
该行适当上调公司投资类、期货业务收入假设，预计2022/2023/2024年每股盈利为8.74/9.56/10.43元（前值为8.71/9.35/10.04元）。考虑到公司业绩逆势增长（今年上半年全行业净利润同比跌10%）、投资能力相对稳健，给予公司估值0.6倍2022年预测市净率（Wind一致预期可比公司均值0.5倍市净率），对应目标价为5.96港元（前目标价为6.29港元），维持“买入”评级。