来源 :阿思达克2023-02-16
大和发表研究报告指,福莱特玻璃(06865.HK)的光伏玻璃料出现供过于求的状况,市场忧虑其均价进一步下跌,首季业绩很大可能逊于预期,集团评级由「买入」下调至「跑赢大市」,维持目标价26元。
该行表示,全行大规模产能扩张的情况与其预期一致,截至今年2月9日,光伏玻璃日熔化产能达到每天8.14万吨,较去年12月底的7.49万产能增长8.7%,按年增长81.5%。该行认为,基于今年全球太阳能装置320GW的基本情况,光伏玻璃可能会出现供过于求的情况,供需比为55%。
该行指,除了供需失衡导致平均售价下行风险外,集团在成本方面也面临不利局面。由于冬季供暖季节尚未结束,天然气成本仍处于相对较高的水平,纯碱价格亦呈上升趋势,年初至今上涨2.7%。此外,由于低端企业的良品率差距正在缩小,料集团未来与低端企业的成本控制差距可能会缩小。