来源 :财经野武士2024-12-11
12月9日晚间，紫金银行先后发布4则公告，一并披露了2024年度中期利润分配方案以及关于不向下修正紫银转债转股价格的决定。
利润分配公告显示，紫金银行拟以今年6月30日的总股本36.61亿股为基数，按每10股派发0.5元(含税)现金股利的方案，合计派发1.83亿元，占2024年上半年归属公司股东净利润的20%。
紧接着，紫金银行发布的“关于不向下修正紫银转债转股价格的决定”公告显示，截至12月9日，该行股票已经出现了任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%的情形，触发了“紫银转债”转股价格向下修正的条款。经过董事会审议决定，紫金银行决定此次不向下修正紫银转债的转股价格，并且，如果未来6个月内，再次触发了转股价格向下修正的条款，同样不提出向下修正方案。
“紫银转债”发行于2020年7月23日，发行总额为45亿元，债券期限为6年。紫银转债的初始转股价格为4.75元/股，在这次触发价格下修条款前，这笔可转债已经经历了4次转股价向下调整。目前，紫银转债的最新转股价格为3.75元/股。
从紫银转债的转股情况来看，截至今年三季度末，一共只有92681股转为公司股票，占可转债转股前紫金银行已发行股份总数的0.0025%。而可转债只有转化为公司股份，才能有效补充核心一级资本，当前如此低的转股比例，也意味着紫金银行面临的转股压力并不小。如果紫金银行选择下修紫银转债的转股价格，可以进一步提升可转债的转股价值，理论上而言十分有利于提振可转债持有者的转股意愿，为何紫银转债却选择不向下修正转股价格呢?
这或许并非紫金银行自身意愿。通常而言，银行的可转债转股价格，不得低于最近一期经审计的每股净资产，在转股方面，如果转股价低于每股净资产，那么银行可转债下修转股价格也会受到限制。截至今年三季度末，紫银转债的每股净资产为5.26元，比3.75元的最新转股价高出不少，意味着紫金银行很难再下调转股价。
而紫银转债的转股价格之所以如此低，可能与紫金银行二级市场的股价有一定关系。紫金银行于2019年1月4日在上海证券交易所上市，发行价为3.14元/股，上市后的几个月因为受到市场追捧，一路上涨至11.5元/股(未复权价格)，此后便持续波动下跌，截至12月11日收盘，该行的股价为3元/股，依然处于破发状态。正股价格低于紫银转债的最新转股价，意味着较高的转股溢价率，对于投资者而言，一旦转股可能将会面临浮亏，这在一定程度上抑制了投资者的转股热情。
再回头看，紫金银行此时调整分红策略，是否有想提振股价的意思?上市五年，紫金银行始终采取的固定股利模式——上市后每年的年度分红一直是0.1元/股，即便前两年利润增幅较高，分红方案也没有变过，股利支付率一路下降到22.6%。此次如果派发了中期分红，合并下来，该行在2024年给予投资者的股利支付率就超过了30%。
相较于A股其他上市银行，上市农商行的分红本就相对保守，而紫金银行自身也从2023年开始归母净利润增速便大幅下降，2023年归母净利润同比增长1.16%，今年前三季度仅同比微增0.16%，这一现状下，紫金银行主动提高分红水平确实令人意外。
上市以来，紫金银行的一把手更换了3次，经营稳定性有所欠缺。今年8月，原无锡银行董事长邵辉接棒到龄退休的赵远宽担任该行董事长，新董事长的到来，能为紫金银行的业绩、股价等带来哪些改变呢?