4月28日，成都银行一并发布2024年年度报告及2025年一季度报告。2024年，成都银行的营业收入为229.82亿元，同比增长5.89%;归母净利润为128.58亿元，同比增长10.17%。今年一季度，营收和归母净利润依次为58.17亿元，30.12亿元，分别同比增加3.17%、5.64%。
从营收净利润来看，成都银行的业绩依然保持增长势头，只是增速却在持续减缓。近几年，成都银行的营收增速逐年下降，曾经十分亮眼的成长性，在2024年似乎也按下“减速键”。究其根本原因，成都银行的业绩增长瓶颈，或与该行非息收入占比较小、信贷投放路径依赖较强等多重因素有关，若要重拾增长，该行或许应适时走出“舒适圈”。
基建信贷依赖上升，前十客户集中度拉高
成都银行近几年的营收增长，有明显的放缓趋势。2021年-2024年，该行的营收增长速度依次为22.54%、13.14%、7.22%、5.89%，今年一季度3.17%的营收增速，也显著低于去年同期6.27%。
根据利润表，成都银行的营收增长主要依靠利息净收入，去年利息净收入在总营收中的占比高达80.32%，非息收入的利润贡献较小，也因此，保持息差的稳定对该行营收至关重要。相较于行业平均水平，成都银行的净息差始终保持优势，尽管近两年息差收窄是行业大趋势，该行的净息差也从2022年的2.04%下降到1.66%，但仍比同时期商业银行平均净息差1.52%高出14bps，在42家A股上市银行中位列第17，属于中等偏上的成绩。
净息差能保持在中等偏上的水平，与成都银行对公贷款的高速增长有很大关系。2024年，成都银行的利息净收入为184.61亿元，同比增加4.57%。在利息收入端，客户贷款利息收入的主要来源，贷款利息收入为302.75亿元，占利息收入总额的70.9%。截至年末，成都银行的贷款总额为7425.68亿元，较年初增长18.67%，高于14.56%的资产总额增速。其中，对公贷款余额为6026.17亿元，较年初增长20.25%，占总贷款的81.15%。
而对公贷款的高速增长，离不开成都银行对成都市本地基建类贷款的大手笔投放。2015年8月，成都市为推动投融资体制改革，印发相关文件，明确“拨改租”的业务模式。“拨改租”就是企业筹资建设或购买城市基础设施项目，政府授权相关部门签订租用合同，按合同支付租用费用，租用期满，企业再将该项目移交给政府。
这一业务在银行贷款行业分类中，属于“租赁和商务服务业”，2015年末，成都银行的租赁和商务服务业贷款余额只有99.19亿元，仅占总贷款的7.39%。彼时成都银行贷款投放最大的行业是房地产业，年末房地产业贷款余额占总贷款的15.16%。
2016年，“拨改租”业务模式在成都市逐步推广实行，成都银行也借此机会，加大对租赁和商务服务业的贷款投放力度，截至2024年末，成都银行的租赁和商务服务业贷款余额为2819.03亿元，同比增长43.84%，增速远高于成都银行的对公贷款和总贷款增速，并占总贷款(不含应计利息)的38.03%，是该行第一大贷款行业。此外，该行的第二大贷款行业“水利、环境和公共设施管理业”，也带有明显的基建领域属性，截至去年末贷款余额为877.06亿元，占总贷款(不含应计利息)的11.83%。
对基建类项目贷款的大力倾斜，一方面推动信贷资产规模迅速扩张，另一方面也让成都银行的资产质量保持良好。截至2024年末，成都银行的对公贷款不良率为0.62%，较年初下降11bps;整体不良率也进一步压降到0.66%，在A股上市银行中不良率最低。
但无法忽视的是，对基建类项目客户贷款的高度依赖，让成都银行的贷款集中度压力不小，截至2024年末，该行前十大贷款客户合计贷款余额为472.12亿元，占资本净额的比例为38.31%，相比2023年末进一步上升，而前十大贷款客户中，有九家都是租赁和商务服务业。此外，同区域竞争不容小觑，与成都银行同为成都国资委实际控制的成都农商行，第一大贷款行业也是租赁和商务服务业，截至2023年末贷款余额为688.02亿元，占总贷款的16.19%，“水利、环境和公共设施管理业”的贷款占比也有15.13%。
或许意识到信贷业务的“瘸腿”，成都银行近两年将更多重视放在科技金融上，行长徐登义去年多次在公开场合表示要发力科技金融，但从实际数据看，该行的科技金融还在起步阶段，截至2024年末，成都银行科技金融产品累计提供信贷支持超380亿元。
零售短板明显，收入结构较单一
相比对公业务的风生水起，成都银行的零售业务尽管深受管理层重视(2019年便提出大零售转型战略，董事长王晖也曾在专访中着重提及大零售)，实际业绩仍不是十分理想，尤其是零售贷款方面。
不仅对公业务倚靠风险极低的基建类贷款，成都银行的零售贷款业务也是加注风险更低的购房按揭贷款，截至2024年末，成都银行的个人贷款余额为1387.02亿元，仅占贷款总额的18.68%。而个人贷款中，规模最大的又是个人购房贷款，年末余额为999.07亿元，占个人贷款的72.03%，相反的，个人经营贷和个人消费贷规模则相对较小。
起初将个贷重心放在个人房贷上，或许是出于风险控制的考虑，但风险低收益也低，由于大部分零售贷款都是房贷，2024年成都银行的个人贷款平均收益率只有3.63%，是少有的个贷利率低于对公贷款利率的银行，个贷利息收入仅46.56亿元，同比减少4.71%。与此同时，受经济环境变化及房地产市场调整等多重因素影响，2024年成都银行的个人购房贷款不良率大增，从年初的0.45%上升至年末的0.78%，已高于消费贷不良率。
个人存款方面，个人定存是成都银行的核心揽储产品，截至2024年末，个人定期存款余额为3849.29亿元，较年初增长26.73%，占总存款的43.45%。但成都银行的个人定存利率相对较高，2024年的平均利率为2.95%，是所有计息负债中，平均利率最高的。
财富管理方面，2024年成都银行的中收业务净收入为7.1亿元，同比增加7.2%。其中，理财及资产管理业务收入、代理及委托业务收入属于财富管理的中间收入。理财及投资管理业务收入为4.11亿元，同比增加1.48%;代理及委托业务收入为5615.1万元，同比减少10.25%。零售贷款利率低、规模小，个人存款利息高，财富管理业务中间收入规模又不大，成都银行的零售业务各方面短板都十分明显。
虽然中收业务净收入同比增长，但在总营收中只占比3.09%，完全不足以支撑成都银行的第二增长曲线，且十分不稳定，今年一季度又同比下滑31.68%至1.1亿元。投资收益虽有一定规模，也只占总营收的15.77%，且交易性金融资产的价值受市场波动影响较大，这让投资收益的稳定性稍显不足。整体来看，成都银行的营收结构仍是较为单一的。
值得一提的是，成都银行的职工薪酬在2024年同比下降6.57%至31.55亿元。截至2024年末，该行在职员工为7879人，算下来人均薪酬为40.05万元，同样方式计算2023年人均薪酬为43.94万元。
诚然，大比例的基建类贷款对成都银行来说无疑是规模增长和风险控制的舒适区，但在收入增长已经出现明显下滑态势的情况下，并不利于长远发展，需要成都银行管理层主动谋变，打破路径依赖，才能有效释放中收业务与零售业务的增长动能，重回业绩高增长赛道。