阿里再度减持红星美凯龙

　　3月24日，红星美凯龙家居集团股份有限公司发布了一则关于持股5%以上股东减持计划实施结果的公告。公告显示，杭州灏月企业管理有限公司及其一致行动人淘宝控股、新零售基金，曾合计持有公司3.497亿股，占总股本8.03%。而杭州灏月原计划减持不超过1.31亿股，占总股本3%。在2026年2月3日至3月6日期间，杭州灏月通过集中竞价方式累计减持了4354万股A股股份，占总股本的1%，至此减持计划时间区间届满，计划已实施完毕。截至公告披露日，杭州灏月持股比例降至4.40%，淘宝控股及新零售基金则已完全退出，不再持有公司股份。

　　回顾红星美凯龙的历史，杭州灏月及其一致行动人的减持并非首次。早在2025年，杭州灏月就已开启减持步伐。2025年9月1日至11月30日期间，其就通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份5567.33万股，合计减持比例占公司总股本的1.28%。当时，减持的原因被披露为股东自身资金需求。

　　从更长时间周期来看，在2025年1月20日至2026年2月10日期间，淘宝系旗下三家公司通过集中竞价与大宗交易的方式，进行了大规模的股份减持。杭州灏月减持约7301.07万股A股，淘宝控股减持约7231.15万股H股，新零售基金减持约7231.15万股H股。一系列操作后，淘宝系持股比例大幅下降，直至此次淘宝控股及新零售基金完全退出。

　　这种频繁的减持行为，首先可能与股东自身的资金安排和战略规划有关。股东出于自身财务状况的考虑，通过减持股份来获取资金，以满足其他业务发展或资金周转需求，这在资本市场中并不罕见。其次，也可能与红星美凯龙的业绩表现有关。据经济观察网报道，红星美凯龙预计2025年亏损150亿至225亿元，主要因投资性房地产公允价值下调及资产减值计提。业绩的不理想，或许会影响股东对公司未来发展的预期，进而促使其调整持股策略。

　　对于红星美凯龙而言，虽然公司曾表示股东的权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，也不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。但从长期来看，股权结构的变化仍可能带来一些潜在影响。一方面，股东的减持可能会在一定程度上影响市场对公司的信心，导致股价波动。毕竟，股东的减持行为可能会被市场解读为对公司未来发展前景的不乐观，从而影响投资者的决策。另一方面，随着淘宝系的完全退出，公司在未来的战略布局和业务合作上，可能也需要重新考量与阿里系的关系。此前红星美凯龙与阿里曾有过一系列合作，淘宝系的持股在一定程度上也象征着双方的合作关系，如今股权的变化，是否会对后续合作产生影响，值得关注。

　　在房地产市场调控、家居行业竞争加剧等大环境下，红星美凯龙面临着业绩压力，而股东的减持也反映出其股权结构的调整。未来，红星美凯龙如何在新的股权结构下，应对市场挑战，优化业务布局，提升业绩表现，以稳定市场信心，将是其需要重点思考的问题。