来源 :界面新闻2023-06-02
建发股份（600153.SH）出手，欲支付现金购买美凯龙（601828.SH）29.95%的股份，涉及金额高达62亿元，相当于公司一年的净利润。
建发股份披露，将以支付现金购买资产的方式，上市公司及其控股子公司联发集团拟向红星控股支付现金购买其持有的美凯龙的股份(对应13.04亿股A股股份)。交易前，上市公司及其控股子公司联发集团不持有美凯龙股权；交易完成后，上市公司及其控股子公司联发集团将直接合计持有美凯龙29.95%股权，美凯龙将成为上市公司的控股子公司（建发股份持有23.95%，联发集团持有6%）。此次交易的价格为62.86亿元，也即4.82元/股的价格。交易构成重大资产重组。界面新闻注意到，建发股份2022年的净利润为62.82亿元，相当于建发股份用一年来赚的钱，来完成上述交易。同时建发股份手握超千亿的货币资金。
至于这个定价，是根据估值机构出具的《估值报告》，以2023年1月12日为估值基准日，估值报告采用可比公司法及可比交易法对美凯龙的市场价值进行了估值。估值机构对美凯龙股东全部权益于估值基准日的市场价值的估值结果为198.6亿元至274.85亿元，对应每股价格为4.56元/股至6.31元/股。截至6月1日收盘，美凯龙的股价为4.74元。
建发股份表示，交易前，上市公司主营业务包括供应链运营业务和房地产业务两大类。美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商，主要通过经营和管理自营商场、委管商场、特许经营商场和战略合作商场，为商户、消费者和合作方提供全面服务。同时，美凯龙还提供包括互联网零售、家装、设计等泛家居消费服务。在交易完成后，上市公司将新增家居商场服务等业务。建发股份表示，本次交易将助力为上市公司提供新的利润增长点，并与现有业务形成协同支持，有利于提升上市公司的持续盈利能力和综合竞争能力，符合上市公司全体股东的利益。
此前，界面新闻曾跟踪过红星系出售资产的系列动作，而其背后正是2022年3月以400亿元财富位列《2022年胡润全球富豪榜》第492名的车建兴。
公开信息显示，早在2021年3月，车建兴旗下红星地产引入战投，远洋资本10.3亿元获得18%股权。6月份，红星系将旗下的7家物流资产，以23.12亿元出售。7月份，又将红星地产70%转手，回血40亿。2021年年末，轮到美凯龙物业了，其80%股权转手出去，接盘者为旭辉永升，价格约7亿元。
今年上半年，金科股份（000656.SZ）股东广东弘敏企业管理咨询有限公司(以下简称“广东弘敏”)，将持有的金科股份进行了拍卖。广东弘敏由红星家具集团100%持股，站在背后的正是车建兴。
如今又轮到美凯龙了。需要注意的是，截至2023年5月31日，红星控股合计持有美凯龙23.02亿股，持股比例为52.86%。其中被质押的股份数为17.62亿股，占美凯龙总股本的40.46%；被司法冻结的股份数为1.56亿股，被司法标记的股份数为3.67亿股，合计占美凯龙总股本的12.03%。同时，红星控股部分股份质押已逾补充质押预警线，部分股份质押已逾平仓线，部分股份质押现值已低于补充质押预警线。同时，红星控股及其实际控制人车建兴存在负有数额较大债务到期未清偿及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情形。
建发股份表示，若红星控股所持标的公司股份在交割前进一步出现质押、冻结等权利限制，且无法在交割前解除标的股份上的权利限制，相关股份可能存在无法过户的风险，且可能影响上市公司控制权稳定性。
就美凯龙本身而言，状况也不好。2022年营业收入141.38亿元，出现8.86%的下滑；净利润7.49亿元，下滑幅度更是达到63.43%。2023年一季度，美美凯龙的颓势持续，营业收入26.17亿元，同比下滑22.47%，净利润1.46亿元，同比下滑79.1%。
公告中还提示，截至报告期末，标的公司及其合并报表范围内子公司存在尚未了结的涉诉金额超过1000万元，且占美凯龙最近一期经审计净资产绝对值0.1%以上的诉讼或仲裁情况，涉案金额合计10.26亿元。上述诉讼、仲裁原告所主张的赔偿金额较大，对标的公司业务经营和财务影响尚不确定，最终实际影响需以法院判决为准。若标的公司未来败诉，存在被法院执行判决的风险。