3月31日，美凯龙发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为141.38亿元，同比下降8.86%；归母净利润为7.49亿元，同比下降63.43%；扣非归母净利润为6.16亿元，同比下降62.81%；基本每股收益0.17元/股。
公司自2017年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为35.53亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.34元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美凯龙2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为141.38亿元，同比下降8.86%；净利润为8.58亿元，同比下降60.81%；经营活动净现金流为38.79亿元，同比下降27.91%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为141.4亿元，同比下降8.86%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
142.36亿 |
155.13亿 |
141.38亿 |
| 营业收入增速 |
-13.56% |
8.97% |
-8.86% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为7.5亿元，同比大幅下降63.43%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
17.31亿 |
20.47亿 |
7.49亿 |
| 归母净利润增速 |
-61.37% |
18.31% |
-63.43% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为6.2亿元，同比大幅下降62.81%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
11.62亿 |
16.58亿 |
6.16亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-55.53% |
42.62% |
-62.81% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为58.36%，同比下降5.36%；净利率为6.07%，同比下降57%；净资产收益率（加权）为1.39%，同比下降66.26%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为58.36%，同比下降5.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
61.51% |
61.67% |
58.36% |
| 销售毛利率增速 |
-5.63% |
0.26% |
-5.36% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.5%，14.11%，6.07%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
14.5% |
14.11% |
6.07% |
| 销售净利率增速 |
-49.05% |
-2.67% |
-57% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.39%，同比大幅下降66.26%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.72% |
4.12% |
1.39% |
| 净资产收益率增速 |
-63.71% |
10.75% |
-66.26% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.39%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.72% |
4.12% |
1.39% |
| 净资产收益率增速 |
-63.71% |
10.75% |
-66.26% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.85%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.02% |
2.27% |
0.85% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.51%，同比下降3.36%；流动比率为0.45，速动比率为0.44；总债务为323.52亿元，其中短期债务为88.3亿元，短期债务占总债务比为27.29%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为47.4亿元，短期债务为88.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.54，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
91.46亿 |
92.61亿 |
47.43亿 |
| 短期债务（元） |
153.46亿 |
146.65亿 |
88.3亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.6 |
0.63 |
0.54 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为47.4亿元，短期债务为88.3亿元，经营活动净现金流为38.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
133.05亿 |
146.42亿 |
86.22亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
178.1亿 |
171.26亿 |
111.53亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.29 |
0.29 |
0.19 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为45.49%，利息支出占净利润之比为332.86%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
52.19% |
47.39% |
45.49% |
| 利息支出/净利润 |
141.2% |
140.56% |
332.86% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.17%，营业成本同比增长1%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-5.02% |
-5.74% |
20.17% |
| 营业成本增速 |
-4.45% |
8.51% |
-1% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为393.47%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
900万 |
| 本期应付票据（元） |
4441.19万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.21，同比下降9.5%；存货周转率为18.63，同比增长2.98%；总资产周转率为0.11，同比下降7.67%。
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