2025年，银行业转型浪潮汹涌，区域性农商行正承受着前所未有的剧痛。
沪农商行 (601825.SH)作为长三角地区上市银行中唯一连续三个季度营收呈负增长的机构，其2025年三季报数据深刻折射出地方银行在利率市场化、房地产调控以及监管趋严背景下的生存困局。
这家往昔以两位数净利润增速傲立的农商行标杆，如今在盈利能力、资产质量和内控体系方面正遭遇“三杀”之境。
盈利失速利息收入萎缩背后的结构之殇旨
翻开 沪农商行 2025年三季报，198.31亿元的营业收入背后，是3.18%的同比下滑，延续了自一季度以来的负增长态势。
尤为值得警觉的是，这一颓势已绵延四年之久——从2021年9.64%的营收增速，到2024年仅0.86%的微增，2025年更是跌入负增长区间。这种如“温水煮青蛙”般的衰退，淋漓尽致地暴露了其盈利模式与市场环境之间的深刻矛盾。
深入探究收入结构，利息净收入144.62亿元、同比下降5.05%，成为拖累营收的主要因素。在金融脱媒与利率走廊收窄的双重挤压之下，该行资产端议价能力不足的短板被无限放大。
尽管非息收入同比增长2.24%至53.70亿元，但手续费及佣金收入却反而下降1.21%，这表明其中收业务转型尚未取得成效。这种“传统业务失血、新兴业务补血不足”的状况，致使年化ROA降至0.95%，ROE滑落至11.15%，盈利能力已然低于城商行平均水平。
图片
资产恶化房地产依赖与零售溃败的双重危机
资产质量指标的全面下滑，宛如一记警钟，敲响了风控的紧急信号。截至9月末，关注类贷款占比跃升0.53个百分点至1.81%，损失类贷款增加0.10个百分点至0.58%，恰似两把高悬的达摩克利斯之剑，令人胆战心惊。
更为严峻的是，这种恶化呈现出显著的结构性特征：个人贷款不良率上升18个基点至1.50%，与对公贷款不良率下降形成了鲜明的反差。
深入剖析，可发现两大风险病灶：
一方面，零售贷款中消费贷减少18.25亿元、经营贷缩减36.67亿元，这暴露出普惠金融能力的退化；
另一方面，上半年新增对公贷款95.5%集中于房地产业，虽宣称是“政策导向”，实则暴露了资产配置的极端失衡。
这种“零售退步、对公偏科”的资产结构，在房地产深度调整期，无疑是在钢丝上行走，危机四伏。加之核 心一 级资本充足率较年初下降0.24个百分点至14.49%，风险抵补能力正呈现出系统性减弱的态势。
图片
合规之痛860万罚单背后的内控黑洞
监管风暴如同一根沉重的稻草，无情地压向 沪农商行 这头“骆驼”。年内累计高达875万元的罚单，无情地揭开了 沪农商行 内控体系那看似光鲜的遮羞布。
从“高管未经许可履职”到“贷款资金审核失守”，从“债券限额管理缺失”到“理财估值不合理”，18项违规事由几乎全方位贯穿了业务的整个链条。
尤为值得关注的是，个人贷款资金挪用、互联网贷款审慎不足等问题，恰好与该行零售资产质量恶化形成了一个因果闭环。
这些合规漏洞绝非偶然现象，而是深刻折射出两大深层危机：
其一，风险文化形同虚设，在规模扩张的冲动之下，合规标准被轻易放松；
其二，数字化转型滞后，传统的人工风控手段已难以适配业务的复杂程度。在银行业已然迈入“监管合规创造价值”的全新阶段，此类内控缺陷必将直接转化为资金成本的增加和商誉的损失。
图片
破局之道区域性银行的生存辩证法
沪农商行 所面临的困境，实则是中小银行在转型期的一个典型样本。要解开这一困局，需要三剂猛药：
其一，重塑盈利模式
通过升级财富管理业务和建设交易银行，突破利差带来的困局。
其二，实施“产业+区域”双维度的信贷重组
降低对房地产业的依赖程度，将重点放在培育先进制造、绿色金融等新兴赛道上。
其三，构建“科技+合规”双支柱体系
把监管科技(RegTech)深度嵌入业务流程，实现风控的前置化。
当前，银行业的分化态势日益加剧，马太效应愈发明显。对于 沪农商行 而言，2025年或许会成为一个生死攸关的转折点。
倘若能够痛定思痛，积极推进实质性改革，那么仍有希望重新夺回区域竞争优势；倘若继续依赖传统路径，恐怕将在金融供给侧改革的浪潮中逐渐被边缘化。
区域性银行的未来，并非取决于规模大小的较量，而在于特色与质量的比拼。(编辑/钟飞)