近日，沪农商行发布2024年半年度业绩报告。2024年上半年，沪农商行的营业收入为139.17亿元，同比增长0.23%；归属于母公司所有者的净利润为69.71亿元，同比增长0.62%。
对比近四年同期的业绩增幅，沪农商行的归属于母公司所有者的净利润和营业收入增幅均出现大幅放缓。数据显示，2021上半年-2024年上半年，沪农商行的营业总收入同比增长率分别为6.79%、7.03%、7.93%、0.23%，归属于母公司所有者的净利润同比增长率分别为18.20%、14.25%、18.47%、0.62%，上述两项指标均出现下滑趋势。
具体业务方面，近年来，沪农商行的信用卡业务出现大幅萎缩。数据显示，2024年上半年，沪农商行的信用卡余额由2022年上半年的84.19亿元下滑至28.84亿元，其期间下滑65.81%。
在业绩停滞之下，记者发现，近几年，沪农商行仍进行大手笔的分红，分红比例达到三成，而一股东因债务问题20亿元股权被多家法院冻结。另外，沪农商行的房地产贷款不良攀升，购买一家房企两亿多元债券出现违约，另一家房企被指用假合同贷款4亿元。
分红比例达到三成，股东暴雷20亿元股权或易手
业绩不景气的同时，沪农商行大手笔的中期分红引发市场广泛关注。
2024年中报沪农商行分红23.05亿元，股利支付率为33.07%。
在发布财报的同时，沪农商行还发布了一份中期分红的方案。分红方案显示，沪农商行拟中期分红，每10股派发现金红利2.39元，预计合计派发现金红利23.05亿元，现金分红比例达33.07%。
回头看沪农商行2023年年度分红，每10股派发现金3.79元，合计派发现金36.55亿元，现金分红比例为30.10%。与2023年年度分红相比，2024年中期沪农商行的现金分红比例提升了3个百分点至33.07%，亦系沪农商行上市后首次出现中报分红。
自2021年8月19日在主板上市以来，沪农商行一共进行四次分红，分红金额累计为146.59亿元。然而，投资者似乎对上百亿分红并不买账，沪农商行自上市以来，股票跌破发行价，市值亦蒸发了超160亿元。截止2024年8月23日下午收盘，沪农商行的股价为每股7.21元，相比发行价每股8.9元缩水18.99%，市值蒸发162.98亿元。
除市值缩水上百亿外，沪农商行股东览海控股（集团）有限公司（以下简称“览海控股”）因资金债务问题，览海控股持有的该行市值超20亿元股权被三家法院冻结。年报显示，2022年6月，上海市第二中级人民法院冻结沪览海控股持有的沪农商行3.36亿股（已质押），冻结期限自2022年6月21日至2025年6月20日。
时隔半年，2023年1月13日、2023年 2月15日，上述股权又分别被徐州市铜山区人民法院、湖北省武汉市中级人民法院轮候冻结。
记者梳理发现，目前览海控股面临严重的财务和法律问题。览海控股成立于2003年9月，法定代表人为密春雷，注册资本为65亿人民币。然而，览海控股目前存在多条被执行人信息，被执行总金额超过50亿元。
此外，览海控股还涉及多个限制消费令、失信被执行人（老赖）和终本案件信息。具体来看，目前法院正在执行的金额为50.55亿元，其中览海控股及其持股的大理茶博院产业有限公司的执行标的为17.62亿。另外，览海控股终本未履行的金额为20.57亿元。
事实上，2022年，览海控股的创始人密春雷和览海系资金紧张迹象已经显现，密春雷并一度失联。2022年1月29日，览海控股旗下上市公司览海医疗（600896.SH）曾公告显示，公司于近日收到董事长密春雷出具的书面授权，授权公司董事倪小伟代为履行董事长职责，代行期限为自董事会审议通过之日起3个月。
三个月后，2022年4月27日，览海医疗在回复上交所监管函的公告中称，公司已无法与密春雷取得联系。最终览海医疗因业绩低于1亿元成成ST股票，于2022年7月被上交所摘牌。2023年2月，密春雷却因为下达限制消费令而成为老赖，被执行金额超过9个亿。
至于未来览海控股持有的近20亿元沪农商行股权是否会易手，沪农商行是否会面临股东变动，值得市场关注。
房地产贷款不良攀升，一家房企被指用假合同贷款4亿元
股东暴雷之余，近年来，沪农商行的房地产客户们的日子亦不好过。2024年上半年，沪农商行的关注类贷款率和关注类贷款涨幅均接近1倍，关注类贷款率由2022年上半年的0.66%上涨至1.23%，关注类贷款由2022年上半年的42.05亿元上涨至90.16亿元。
关注类贷款猛增的同时，2024年上半年，沪农商行的不良贷款率亦有所攀升，不良贷款率由2022年上半年的0.96%上涨至0.97%。
需要注意的是，沪农商行的房地产贷款资产质量下滑或是引起不良贷款增加的主因。2024年上半年，沪农商行的房地产业不良贷款率由2022上半年的13.6亿元上涨至18.81亿元，房地产业不良贷款率由2022上半年的1.32%上涨至1.73%。
另外，记者发现，沪农商行的房地产及相关行业贷款投放占比较高，未来风险可能会暴露。2024年7月，联合资信评估股份有限公司发布的《沪农商行2024年跟踪评级报告》（以下简称《评级报告》）显示，沪农商行房地产贷款及相关的建筑业贷款占比较高，且2023年房地产贷款不良率有所上升，需关注房地产行业风险暴露对其资产质量带来的影响。
房地产贷款走高的背后，一家房企被指用假合同从沪农商行贷款4亿元引人关注。2021年3月，中国裁判文书网披露的关于沪农商行与一家房企贷款纠纷案件显示，2016年3月28日，沪农商行与佳程房产公司签订《固定资产借款合同》及《抵押合同》，约定佳程房产公司向沪农商行借款4亿元用于商业用房开发。2016年5月18日至2017年3月21日，沪农商行已向佳程房产公司发放贷款共计3.73亿元。
值得一提的是，在法院认定的事实中，沪农商行提供一份江苏南通二建集团有限公司（以下简称“南通二建”）和佳程房产公司签订的合同价为3.84亿元的施工合同，陈述该合同来源于佳程房产公司，沪农商行系根据该合同才批准向佳程房产公司贷款4亿元。
图片来源：中国裁判文书网，法院认定的部分事实，沪农银行认为佳程房产公司用假合同从银行贷款4亿元。
然而，在案诉讼中，沪农商行才得知南通二建与佳程公司实际签订的是合同价为1.8亿元的施工合同，沪农商行认为南通二建与佳程房产公司存在恶意串通，骗取银行贷款的情形。
被指合同造假背后，佳程房产公司已经出现暴雷，沪农商行的数亿房地产贷款或难追回。资料显示，佳程房产公司已经被法院列为失信被执行人名单并被限制高消费，其终本案件未履行金额为18.51亿元，其中涉及沪农商行的4.43亿元。
除房地产贷款外，沪农商行购买的一家房企2亿多债券亦出现违约。
中国裁判文书网披露的一起关于沪农商行的债券纠纷案件显示，沪农商行买入券面总额为1亿元的16中城建MTN001债券并持有。2017年3月1日，中国城市建设控股集团有限公司（以下简称“中城建公司”）应当按照发行公告载明的债券利率3.97%向沪农商行兑付2016年3月1日至2017年2月28日的债券利息。2017年3月1日，中城建公司未向沪农商行支付债券利息，已构成违约。
与此同时，沪农商行与中城建公司的债券纠纷并不仅限于此，2015年11月23日，沪农商行买入15中城建MTN002一百万份，总计金额为1亿元。2017年11月23日，中城建公司应当按照发行公告载明的债券利率5.35％向沪农商行兑付2016年11月23日至2017年11月22日的债券利息。2017年11月23日，中城建公司未向沪农商行支付债券利息。
不仅如此，沪农商行购买并持有12中城建MTN1票面金额共计2000万元。中城建公司在2016年11月30日延迟支付本应于2016年11月28日支付的利息。2017年11月28日，上述债券到期后，中城建公司未能按约定兑付票面金额并支付利息。
资料显示，中城建公司于2016年7月15日已经被解散/不再是独立实体日期，在其司法案件中，亦涉及沪农商行的债券执行金额未履行。
就2024年上半年财报、房地产贷款、信用卡业务、贷前管理、近20亿元股东股权冻结等相关情况，本报将持续关注。