3月24日，中海油服发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为356.59亿元，同比增长22.11%；归母净利润为23.53亿元，同比增长651.22%；扣非归母净利润为22.49亿元，同比增长6525.43%；基本每股收益0.493元/股。
公司自2007年9月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为126.26亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.6元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中海油服2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为356.59亿元，同比增长22.11%；净利润为24.93亿元，同比增长674.14%；经营活动净现金流为69亿元，同比下降7.06%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为27.2亿元、3.2亿元、24.9亿元，同比变动分别为7.53%、-88.15%、674.14%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
27.18亿 |
3.22亿 |
24.93亿 |
| 净利润增速 |
7.53% |
-88.15% |
674.14% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动22.11%，销售费用同比变动-79.78%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
289.59亿 |
292.03亿 |
356.59亿 |
| 销售费用（元） |
2862.64万 |
2835.21万 |
573.3万 |
| 营业收入增速 |
-6.99% |
0.84% |
22.11% |
| 销售费用增速 |
-16.4% |
-0.96% |
-79.78% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长34.85%，营业收入同比增长22.11%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-6.99% |
0.84% |
22.11% |
| 应收账款较期初增速 |
-0.91% |
2.93% |
34.85% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为35.26%、36%、39.75%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
102.12亿 |
105.12亿 |
141.75亿 |
| 营业收入（元） |
289.59亿 |
292.03亿 |
356.59亿 |
| 应收账款/营业收入 |
35.26% |
36% |
39.75% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-6.99%、0.84%、22.11%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为8.28%、-1.61%、-7.06%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
289.59亿 |
292.03亿 |
356.59亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
75.45亿 |
74.24亿 |
69亿 |
| 营业收入增速 |
-6.99% |
0.84% |
22.11% |
| 经营活动净现金流增速 |
8.28% |
-1.61% |
-7.06% |
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为75.5亿元、74.2亿元、69亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
75.45亿 |
74.24亿 |
69亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.28%，同比下降25.21%；净利率为6.99%，同比增长533.99%；净资产收益率（加权）为6.09%，同比增长642.68%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.05%、16.42%、12.28%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
23.05% |
16.42% |
12.28% |
| 销售毛利率增速 |
22.81% |
-28.78% |
-25.21% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期16.42%下降至12.28%，销售净利率由去年同期1.1%增长至6.99%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
23.05% |
16.42% |
12.28% |
| 销售净利率 |
9.39% |
1.1% |
6.99% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.09%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
7.2% |
0.82% |
6.09% |
| 净资产收益率增速 |
2.42% |
-88.61% |
642.68% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.86%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.28% |
0.5% |
3.86% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.31%，同比增长0.91%；流动比率为1.32，速动比率为1.2；总债务为216.62亿元，其中短期债务为72.75亿元，短期债务占总债务比为33.58%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为59.2亿元，短期债务为72.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.81，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
66.88亿 |
59.85亿 |
59.15亿 |
| 短期债务（元） |
57.92亿 |
107.69亿 |
72.75亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
1.15 |
0.56 |
0.81 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.45、0.34、0.32，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3.1亿 |
-18.87亿 |
-20.88亿 |
| 流动负债（元） |
185.67亿 |
171.9亿 |
216.5亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.02 |
-0.11 |
-0.1 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为58.1%，利息支出占净利润之比为30.63%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
68.29% |
65.34% |
58.1% |
| 利息支出/净利润 |
32.67% |
253.86% |
30.63% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.6亿元，较期初变动率为41.85%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1.11亿 |
| 本期预付账款（元） |
1.58亿 |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.4%、0.44%、0.56%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
1.05亿 |
1.11亿 |
1.58亿 |
| 流动资产（元） |
263.23亿 |
252.82亿 |
281.1亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.4% |
0.44% |
0.56% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.85%，营业成本同比增长28.15%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-20.73% |
5.6% |
41.85% |
| 营业成本增速 |
-11.89% |
9.54% |
28.15% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为68.2亿元，公司营运资金需求为68.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.3亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-3155.87万 |
| 营运资金需求（元） |
68.49亿 |
| 营运资本（元） |
68.18亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.89，同比增长2.51%；存货周转率为12.03，同比增长20.49%；总资产周转率为0.47，同比增长21.1%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.45%、14.34%、18.37%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
102.12亿 |
105.12亿 |
141.75亿 |
| 资产总额（元） |
759.42亿 |
733.12亿 |
771.84亿 |
| 应收账款/资产总额 |
13.45% |
14.34% |
18.37% |
从长期性资产看，需要重点关注：
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为6.9亿元，较期初增长32.49%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
5.19亿 |
| 本期无形资产（元） |
6.88亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为8.7亿元，同比增长20.53%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
6.55亿 |
7.23亿 |
8.72亿 |
| 管理费用增速 |
-6.96% |
10.4% |
20.53% |