因一则“平铺直叙”的证监会罚单，行家本以为以为是“闲杂人等”。细探之下，当事人身份“昭然若揭”，竟然曾经是光大证券投行部门负责人。而曾担任这一职位的多位“干将”，已经不止一位“翻车”了。
监管出手重罚
不定期“插队”更新的证监会官网，近来有多份罚单涉及“内幕交易”。
其中，这份签发于今年8月23日的〔2024〕88号行政处罚决定书，对当事人赵远军内幕交易“星星科技”以及“借名”买卖证券行为重拳出击：合计罚款460万元，并处以十年市场禁入
耐人寻味的是，这份监管函颇有些“内涵”。其背后的故事，原非公文这般云淡风轻。
内幕交易血亏
当事人赵远军，自2018年9月17日至2022年2月28日任职于光大证券，是监管严令不得炒股的从业人员。
在光大证券任职期间，赵远军一直是“赵某江”名下账户的实际控制者和使用者，并且还用上了融资杠杆。颇具讽刺意味的是，炒股的“副业”以“亏损”告终。
而其违规交易的证券（之一）“星星科技”，也与光大证券有深刻的渊源。2020年初，“星星科技”拟进行重大资产重组，聘任的财务顾问正是光大证券。
赵远军是内幕知情人之一，知悉时间不晚于2020年2月22日，远早于内幕信息公开的2020年3月15日。
监管查明，2020年2月25日、28日，赵远军使用“赵某江”证券账户合计买入“星星科技”160.16万股，成交金额1,141.22万元。
本以为在内幕信息公开前埋伏，公开后卖出，主打就是短平快。然而，赵远军却是少有的“长期投资者”，持股接近一年半时间。直到2021年8月18日、19日方清仓卖出，成交金额600.59万元，亏损了523.59万元。
超过千万“投资”，以45%的亏损“出局”。行家本以为，这是一起“搬起石头砸自己的脚”的奇葩事件。没想到的是，这位当事人的身份，却并非只是普通的“从业人员”。
资深投行人士
伟海精英收录的中证协“历史信息”显示，赵远军早年任职于华泰联合证券，于2012年10月取得保荐代表人资质。跳槽光大证券后，他任职于投资银行总部，并且继续担任保代直至离职。
行家本拟查询其签署的项目，却意外发现了一份由其签名的IPO文件，并且载明其“头衔”是保荐业务部门负责人。
由光大证券保荐的无锡力芯微电子股份有限公司（简称：力芯微）科创板IPO项目，在2020年7月21日签署的《发行保荐书》中，签字人员包括保荐业务部门负责人赵远军，保荐业务负责人董捷，保荐机构法定代表人、总裁刘秋明，以及保荐机构董事长闫峻等。
而在2021年2月22日，力芯微更新的《发行保荐书》中，签字的保荐业务负责人换成了杜雄飞。同时，保荐业务负责人董捷，总裁刘秋明和董事长闫峻均没有变化。
虽然行家未能了解究竟何时卸任了“保荐业务部门负责人”。但在2020年11月6日，赵远军还是光大证券保荐业务部门负责人，并且签署了广东聚石化学股份有限公司科创板IPO的《发行保荐书》。
从时间节点来看，这位资深保代，在担任保荐业务部门负责人期间存在违规炒股和内幕交易行为，却在离职两年半之后方被追罚。
而他的继任者，犯下了更大的事。
继任人员翻车
2021年11月17日，纪委官网通报：光大证券债务融资总部总经理、投资银行总部总经理杜雄飞，接受中央纪委国家监委驻光大集团纪检监察组纪律审查和大庆市监察委员会检察调查。
在此之前的2021年10月15日，杜雄飞作为光大证券保荐业务部门负责人，与保荐业务负责人董捷，法定代表人、总裁刘秋明，董事长闫峻等人，共同签署了诚达药业股份有限公司（简称：诚达药业）创业板IPO《发行保荐书》。
光大证券就此更换了保荐业务部门负责人。2021年12月3日，光大证券签署了蜂助手股份有限公司（简称：蜂助手）创业板IPO《发行保荐书》。其中载明，保荐业务负责人董捷兼任保荐业务部门负责人。
据光大证券定期报告，董捷女士生于1967年，自2017年7月22日至2022年12月27日期间任光大证券业务总监，位于高管序列。
而这位投行女将在任期间，曾于2018年5月收到上海证监局监管警示函，来自由其分管的上海仙霞路营业部员工“拼单”事项。
虽然光大证券2018年报中列示了相关罚单，但似乎并没有对这位高管的履职和待遇造成影响。
在董捷女士因到龄退休离任后不久，光大证券于2023年1月17日签署了北京合众伟奇科技股份有限公司（简称：合众伟奇）创业板IPO《发行保荐书》。其中，林剑云作为保荐业务部门负责人，刘秋明作为总裁、保荐业务负责人，赵陵作为董事长签字。
不到三年时间，保荐业务部门负责人历经四任人选。其中一人“禁入”，一人“落马”，一人有“违规前科”。这样来看，“翻车”的比例似乎有些高。
行家不由得想问，光大证券在提拔管理人员的时候，是否进行了内部风控，为何没有发现违规的迹象，及时消除隐患呢？
而从2020年至今任总裁的刘秋明，至今仍兼任保荐业务负责人。作为熟悉投行业务的高管，又是否了解手下“干将”的隐情？
投行最新表现
说来，光大证券也是不容易。因MPS事件，光大证券在2018年业绩“骨折”，并导致“将帅”齐换。近年来，痛定思痛的光大证券，逐步恢复了一些元气，但投行业务的表现，依然令人失望。
数据显示，自2021年以来，光大证券投行业务净收入已经连续四年下降。其中，2023年投行业务净收入同比下降19.56%，并且是2015年以来最低值。
2024年上半年，光大证券投行业务净收入4.30亿元，同比降幅达30.00%，仅相当于2023年全年的四成。而投行业务占总营收的比例仅为一成左右。
这也让行家思考：近年来，券商对投行业务的偏爱似乎走向了极端。虽然投行业务占比并不高，但拥有投行背景，似乎更容易获得提拔。不止一家券商的总裁出身投行部门。
然而，投行业务对券商的贡献如何暂且不论。因投行业务合规失序带来的风险，更是不容忽视。这是否需要引起警觉呢？