来源 :新浪看点2026-05-14
千里科技，这家从摩托车制造起家、后转型汽车制造的企业，正经历着一场攸关生死的变革。2025年10月，千里科技正式向港交所递交H股发行上市申请，试图通过资本市场的力量，加速其“AI+Mobility”战略的落地。这次IPO，不仅是对公司过去转型的总结，更是对其未来发展的一次公开“投票”。
财务困境与转型挑战
千里科技的财务状况呈现出“一体两面”的复杂局面。一方面，传统的汽车业务持续“失血”，毛利率为负，导致公司整体盈利能力堪忧。另一方面，公司在AI技术解决方案上的研发投入却在急剧增加，从2022年到2024年，研发费用复合年增长率惊人。虽然2025年上半年营收有所增长，但净亏损额也在扩大。千里科技的招股书显示，2025年上半年净亏损1.16亿元。而作为公司现金流“输血”的摩托车业务，虽然贡献了稳定的收入和利润，但难以支撑公司在智能驾驶和智能座舱领域的巨大投入。此次赴港IPO，对千里科技而言，更像是一场“雪中送炭”的融资，以期能够度过从旧模式“失血”到新模式“造血”的危险过渡期。
AI+Mobility战略的核心与挑战
千里科技的核心战略是成为一家以AI为中心的颠覆性创新技术引领者，提供从模型、软件、硬件到数据的全栈式闭环解决方案。其技术版图围绕智能驾驶、智能座舱和Robotaxi三大核心领域展开，核心技术是自研的RLM（强化学习多模态）模型。千里科技声称，是“首家在智能驾驶场景中实现端到端RLM模型大规模部署的公司”。同时，千里科技与吉利集团的深度绑定，使其在技术落地和商业化方面具备一定优势。吉利不仅是其重要股东和产业后盾，更是其AI解决方案的首要和最大的潜在客户。然而，智能驾驶赛道的竞争异常激烈，华为、百度等科技巨头以及Momenta、小马智行等创业公司早已深耕多年。作为后来者，千里科技能否在技术积累上追赶头部公司，仍面临巨大挑战。此外，过度依赖吉利，也可能限制其在其他整车厂的市场拓展，影响其长期增长。千里科技需要平衡好技术独立性与生态依赖的关系，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
市场竞争与未来展望
千里科技的香港IPO，是一场关于“印奇价值”的全面考验。投资者将关注的，不仅是其AI故事的想象力，更是其技术独立性与商业化落地的确定性。千里科技能否在吉利提供的沃土上，以比竞争对手更快的速度，培育出真正具备核心竞争力的技术果实，并最终实现自我“造血”？这趟千里之行，IPO仅仅是第一步。未来，随着智能驾驶技术的快速发展和市场需求的持续增长，千里科技能否在智能出行赛道上取得更大突破，我们拭目以待。此次IPO能否成为千里科技真正开启全球化新篇章的里程碑，将取决于公司未来如何在这两个关键维度上，交出令市场信服的答卷。随着智能座舱技术的不断升级，Robotaxi的逐步落地，千里科技能否抓住机遇，实现从传统制造企业到AI+Mobility科技公司的华丽转身？