中国电信2023年中期业绩说明会
5点媒体会
Q A
Q：内地云市场发展情况，云服务降价趋势对中国电信有没有影响？是否考虑将云业务分拆出去提升价值？
云业务的空间很大，数字中国整体规划进入全新阶段。中国电信发展云，1）是基于中国电信云网融合的优势，2）中国电信需要攻克云网融合的核心技术，3）发展云需要体制优势的保障，4）发展云需要一只庞大的队伍，5）需要很好的生态。
去年在云技术上取得了非常巨大的成绩，公司对全栈云技术非常有自信。关键核心技术攻关的成果是有制度保障的，我们有集中的技术人才4000+，我们在规模上连续两年 100+%的增长，今年上半年也是60+%的增长速度，我们还是维持今年千亿目标不变。
Q：5G的ARPU近几个季度持续下跌是什么原因？
上半年的5G ARPU是48.7元，环比有上升，同比降幅有所放缓，关于5G红利，我们认为还是会持续一段时间。
1）一方面我们感到现在多卡多终端的用户、穿戴类用户、一老一少客户群的不断深耕，用户总体数量保持良好增长，5G的套餐用户数也是平稳增长了接近2700万，5G流量的DOU ARPU值，都是远好于普通的4G用户。
2）另一方面流量和应用在5G时代也会迎来拐点，目前大家都在探索，比如说裸眼3D、VR、AI等场景，会进一步带来 5G流量的提升，还有5G新通话、5G消息包括目前正在推的量子保密通话等等，这都会带来对5G用户ARPU的提升，所以我们预计5G的红利还会保持。
Q：天翼云订单会不会收到影响，如何看待下半年的情况？人工智能方面公司的布局和商业化计划？
今年上半年GDP 5.5%总体回升的势头，数字经济的增长比重超过40%，增长速度两位数，在信息技术和数据传输方面也都是两位数的增长，上半年数字中国整体布局规划出来之后，各方面非常重视，数字经济潜力非常大。
在这个方面数字经济和云是大有可为的，比如说云电脑，现在主机在云上，这是中国电信自主知识产权的产品，上半年用户数226万，收入接近8个亿，增长103%。下半年要力争达到云电脑500万，现在是 226万，可见下半年还会对收入各方面产生更大的拉动作用。
在云电脑的市场上，我们是处于国内第一位的，30%以上，这是自主核心产品，这样的产品降价是没有用的，得有东西卖才能降。我们上半年推出算力套餐，第一个就是基础算力，包括云电脑、AI等一系列产品。
在人工智能方面我们有哪些应用，内部应用方面，就是内部数字化转型，一个例子就是我们400多万个扇区、基站全部使用自研的AI技术节能减排，单站的节能减少 10-15%，上半年节省了4亿度电。
再加上机器人、数字人利用语音为客户办一些业务。外部潜力也是非常大的。我们很大的优势是场景非常多，数据非常多，中国电信主要服务政企客户，这为我们带来独特先机。比如摄像头加载人工智能，前不久发布视觉大平台行业模型，有 5500多个算法上面，可以实现厨房、工厂、小区等复杂场景的应用。在应用领域我们是这么规划的。在模型方面我们的目标也是成为主力军。
在大家关注的通用大模型方面，前不久发布TeleChat的生成式语义大模型，我们会深入地研究下去，现在TeleChat在某些领域开始推广使用，比如12345热线、法律等。我们研究生成式人工智能，是为了更好理解和做好行业大模型，发挥好我们算力的优势。到今年后几个月，大家会看到我们新的一些成果出来。
Q：上一轮国企改革中，公司获得A评级，之后的改革中，公司将在哪些领域进行发展？
下一步，公司提升经营管理能力，奔着世界一流企业迈进，提升核心竞争力。1）公司组织好资源、客户，通过改革激发新动力。天翼云是一个相对成功的改革成果，未来抓住省市公司，打通主流程。2）今年保证战略性新兴业务、云业务、人工智能业务。专业公司改革，考核清晰，与市场接轨。3）改革围绕科技人员，变为科技型企业。总之，原则是市场化，全员对业绩负责，释放企业潜力，后三年会交出很好的答卷。
Q：移动业务有没有提价空间，公司员工福利减掉，是不是意味着经营困难？
移动ARPU：5G红利保持，坚持高价值牵引，和家庭、社区等融合，提升价值。员工福利：福利不是减少，而是科目调整，员工福利没有真正减少。
Q：财务成本提升原因，未来CAPEX展望？
财务成本：每年公司和铁塔有租赁业务，5 年一谈判，同时增加使用权资产和租赁负债，每年10亿财务费用。今年和铁塔租费和去年平衡。去年是年底产生的财务费用，今年提前了，本质上成本控制有效。CAPEX：按照预算执行。
Q：下半年移动ARPU有没有机会提升？
保持，1Q/2Q环比有提升了，下半年主要是稳定住ARPU值。5G ARPU力争全年降幅收窄。
6点半分析师会
Q A
Q：1-6月运营商云计算收入增长38%，公司云计算增速亮眼，2023年维持千亿目标主要是基于什么竞争力？
工信部云计算指标说明市场空间大，有30- 40%增长，我们相信未来空间会更大。2025年数字经济60万亿，云计算会有1万亿，今年、明年6000、8000亿。
中国电信云计算1H23增速63.4%，并持续高增长，全年目标千亿。天翼云是云网融合的，网为基础，云为核心，随着AI、数字经济发展，云网融合优势越来越明显。
Q：数据要素领域，中国电信业务开展战略如何，数据资产规模怎么衡量，创收方式是什么？
大数据是公司重点业务，目前有独立团队。目前重点是To B、To G业务，数据来源有公司、第三方，比如灵泽交易平台上的交易数据，都是授权的。应用，公司内部数字化营销、数字节能，效果很好；对外，初步形成大数据分析、建模、原子三大能力，在文旅、交通、金融等方面有了一定的应用，对数据业务的前景很有信心。对数据资产的衡量，目前没有体现在资产负债表当中，但是数据价值明显体现在 DICT产业数字化当中。
Q：产数增速，上半年16%，低于去年，工信部收入增速每月放缓，上半年公司有没有什么驱动因素导致增速放缓？
产数，我们相信公司驱动产数的能力和要素都在提升，1）国家云在全栈自研和产品方面都在提升。2）5G ToB应用深入人心，能够推动增长，5G+AI+ICT+大数据的能力和要素都在提升。3）在政企BG改革方面，打造专业的行业产品能力，在文旅、金融、交通行业的能力得到提升。凭借这些能力，在上半年全行业市场份额较好，参与者包括运营商和其他供应商，产数增速放缓是周期性的，未来有望保持较高的增速。
Q：AI芯片很紧张，运营商如何保证高端芯片的供应，策略是怎样的？
AI芯片，前几天北美也在发布业绩（谷歌、亚马逊等等）都在问AI芯片问题，不只是中国，在美国也短缺。我们在AI算力方面，在2021年开始部署四级算力网络，并在终端侧部署AI能力。目前的短缺对大模型的训练影响是有的，在我们的四级算力当中，我们创新了算力调度平台，对一般的算力应用影响不大。
我们目前针对AI 芯片，研究怎么提高GPU利用率，和大模型创业者一起研究大模型算法效能，包括研究大模型训练需要的无损网络性能，和大模型开发商一起克服困难。当然，我们也希望通过全球合作促进产业进步、技术进步、人类进步，面对当前形势，也希望和投资人一起努力。
Q：产业数字化和经营效率，产数占 CAPEX 30%，产数提升CAPEX也会有所提升，回报率来看，产数的回报率（ROE）会不会持续提升？
产数效应和盈利，1）产数放在数字经济的大环境下是高速增长的，随着产数收入占比30%，公司的应收占比超过30%，已经从传统运营商到了运营商+云计算+人工智能的数字公司。2）放到全球看，全球运营商增长乏力（1-2%），中国运营商的高增长主要来自于产数。3）同时，公司的收入利润率和ROE也是高速增长的，说明盈利能力也在增长。从目前看，数字经济也在高速增长，产数定位也在增长。从目前看，产数和网络业务是相互促进的，产数业务也要高速发展
Q：我们发布的大模型产品，和其他大模型有什么区别，对收入、利润贡献有什么指引？
公司这几年AI有一些发展，有400人不到 500人的专业团队，目前的TeleChat主要是语义和视觉大模型。目前，通用大模型的基础上也做了行业大模型，这些行业大模型已经用在了智慧政务（12345），和东部沿海的市省政府有合作，目前行业大模型聚焦医疗、教育、政务、工业行业，力争成为行业大模型应用主力军。
Q：传统业务，全年5G基站的建设预期，公司对建设800兆基站预期吗？
上半年完成15万基站，全年增加21万。关于5G低频基站，刚收到800兆频率重耕为 5G的工信部批复，涉及带宽和终端的频率适配和网络调整。我们和联通一起做800兆、900兆的共享方案建设，目前完成测试，预计今年完成实施。
Q：上半年的数据中心收入，在算力需求增长下，怎么理解数据中心收入下降8%？
可能是国内市场的普遍现象，上半年都表现为下降趋势。我看了一些行业分析，主要原因归结为1）互联网头部公司自建 IDC，使得需求减少了；2）对智算有了新的期望值，认为智算增速更高，可能把土地、基建储存到AIDC上面去。有一点是共同的，算力的增长是高的，对DC增长是有期望的。