富瑞：电信收入增长水平健康令估值具吸引力 行业首选中国电信(00728)

　　富瑞发布研究报告称，年初至今电信收入增长7.9%，符合预期。该行认为中国电信公司将继续成为极具吸引力的股份，增长动力主要来自于移动领域良性竞争、工业互联网发展、国企构建IT生态系统趋势、资本支出强度下降，以及承诺增加派息，当中较看好中国电信(00728)，其次为中国移动(00941)及中国联通(00762)。

　　报告中称，据国家工信部10月份统计数据显示，移动数据同比增长进一步提升至20.2%，连续四个月取得改善，环比升6.8%，属今年以来最大升幅，或为数据中心及电信公司带来重要积极信号。另采购于去年9月的相关建设工作已完成，以致今年10月份5G基站新增数量较第三季大幅回落。富瑞表明看好内地电信商发展，指出在移动业务及工业互联网增长3.5%/30%推动下，电信收入增长保持在6.5%健康水平，令估值更具有吸引力。

　　该行认为，移动数据增长持续复苏令人鼓舞，由于工信部已停止披露手机与非手机移动数据流量的细分，倾向相信增长是来自于5G工业互联网的发展，预计非手机设备可能成为增长驱动力，同时估计今年数据中心需求将见底，明年需求增长有望重新加快。