摩通维持中国电信(00728)增持评级 料其低双位数经常性盈利增长将持续至下半年

　　摩通发研报指，工业数字化仍为中国电信的主要增长动力，尽管在2022年第二季度出现了连续的放缓趋势，但其传统的移动电话及有线电话服务在本季度仍保持稳定。该公司预计，尽管工业数字化投资增加，但到2025年其资本支出与销售额的比率将下降至20%，该行预计其低双位数的经常性盈利增长将持续到今年下半年。

　　中国电信宣布首次派发中期股息，并继续承诺将股息支付率从2021年的60%提升至2023年的至少70%。摩通看好中国电信发展前景，主要体现在：1）强劲的两位数收入及盈利增长前景，2）预计2023年股息收益率将达到10%，具吸引力；增长能见度提升；3）在中国运营商中，对高增长新数字业务的敞口最高。

　　综上，摩通维持中国电信(00728)增持评级。