来源 :泰山财经2024-03-30
近日，滨化股份（601678.SH）发布公告称，全资子公司山东滨化海铭化工有限公司(以下简称“滨化海铭”)拟以1.49亿元，受让山东海明化工有限公司(以下简称“海明化工”)20万吨/年烧碱项目。值得注意的是，该项目账面价值仅7427.81万元，且目前处于停滞状态，需重新建设。
公告显示，海明化工成立于1996年，位于沾化经济开发区，主要从事氯碱、偶氮等产品的生产，2015年受安全生产事故影响停产。
此后，海明化工经过破产重整，于2022年4月获山东方元新材料有限公司（简称“方元新材料”）注资盘活，6月被方元新材料转让给滨化股份关联方山东和盈新材料有限公司(简称“和盈新材料”)，成为后者全资子公司。
海明化工20万吨/年烧碱工程项目于2019年9月取得山东省建设项目登记备案证明，2021年6月启动建设，但受资金、设备供货等多重因素影响，项目进展较慢，目前处于停滞状态。
未经审计的数据显示，截至2023年12月31日，海明化工持有的20万吨/年烧碱项目账面价值合计为 7427.81万元，其中包括383.87亩土地使用权及20万吨/年烧碱工程项目，账面价值分别为5729.93万元、1697.88万元。
根据评估结果，二者的合计评估值为1.49亿元，较账面价值增加7509.79万元，增值率101%。其中土地使用权经评估的市场价值为6014.26万元，烧碱工程项目评估价值为8923.34万元，分别较账面价值增加284.33万元、7225.46万元。
滨化股份称，本次评估是假设在公司接管标的资产后，对海明化工的资金、资产和人员进行全面清理整合的条件下，模拟海明化工可开展持续经营假设的前提下作出。
滨化股份主营有机、无机化工产品的生产、加工和销售，主要产品是烧碱、环氧丙烷等。对于收购目的，公司称本次交易旨在扩大氯碱产能，提高行业地位，做强主营业务。
不过记者注意到，当前氯碱产能处于供过于求，相关产品价格降幅明显，对公司业绩也产生了明显影响。
滨化股份业绩预告显示，预计2023年净利润3.90亿元，与上年同期相比，将减少7.88亿元，同比减少66.87%。主要原因是下游需求偏弱、产能增加等因素影响，公司环氧丙烷、烧碱、氯丙烯、环氧氯丙烷、三氯乙烯等产品价格同比下降幅度较大，主营产品营收减少。
对于海明化工投产是否存在较大不确定性，以及收购该项目的必要性，泰山财经记者近日发送采访函至滨化股份证券部，公司回应称已在补充公告中回复。
根据公司补充公告，公司需重新建设烧碱装置，其他“两高”手续无需办理。目前公司正在综合考虑项目所在园区规划、周边企业的协同性等因素，进行更完善具体的投资规划，未来实际投资项目的收益存在不确定性。
此外，虽然行业整体产能过剩，但多年来公司烧碱产能利用率均超过100%，满产满销，不存在烧碱产能过剩情形，本次交易标的位于滨州市沾化区工业园内，其产能可在周边下游行业释放。