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滨化股份(601678)内幕信息消息披露
 
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滨化股份拟12亿收购寻求产业协同 标的半年盈利1789万超2022年全年

http://www.chaguwang.cn  2023-09-25  滨化股份内幕信息

来源 :长江商报2023-09-25

  

  老牌化工企业滨化股份(601678.SH)外延式并购拓展。

  9月22日晚间,滨化股份发布公告,公司拟收购资产进而间接获得鲁北集团35.60%股权。

  本次收购,在滨化股份看来,目的是强化主业,公司与鲁北集团之间实现产业协同。

  受市场环境影响,滨化股份的经营业绩波动明显。2023年上半年,公司归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)1.50亿元,同比下降幅度接近80%。主要原因为,主要产品销售价格下降幅度较大,导致净利润下降。

  本次拟收购的标的公司,上半年盈利约1789万元,已经超过2022年全年,如果本次收购顺利完成,将对滨化股份的经营业绩产生积极影响。

  采用现金收购,滨化股份财务压力加大。目前,公司正在筹划定增,拟募资不超过20亿元,其中,4亿元募资补充流动资金。

  间接获得鲁北集团35.60%股权

  滨化股份大手笔收购资产,强化主业产业布局。

  根据最新公告,滨化股份与杭州锦江集团有限公司(以下简称“锦江集团”)以及其控制的海南锦元新材料有限公司(以下简称“锦元新材料”)签署协议,拟以自有资金收购锦江集团所持锦元新材料100%股权,以及由此衍生的所有股东权益。

  本次股权转让系参考标的公司截至2022年12月31日经审计的净资产值并结合标的公司债权债务情况,经各方协商,本次标的股权转让的总对价约为12.11亿元。具体包括:标的股权转让款约为8.07亿元,标的公司欠锦江集团的债务合计约为4.04亿元(上述债务中的借款利息计算至2022年12月31日),该笔款项由滨化股份向标的公司支付,并由标的公司向锦江集团直接支付,用于偿还标的公司对锦江集团的4.04亿元债务。

  锦元新材料成立于2020年11月30日,注册资本2亿元。锦元新材料系持股平台,主要资产为持有的山东鲁北企业集团总公司(以下简称“鲁北集团”)35.60%的股权。

  鲁北集团是国有控股的大型化工企业集团,近年来主营业务发展良好,业务范围主要涵盖化工、建筑、电力、能源等行业,主要产品包括氧化铝、钛白粉、甲烷氯化物、原盐、溴素、化肥、水泥、碳酸锂、磷酸铁锂等。

  滨化股份在公告中表示,鲁北集团注册地为滨州,与公司地理位置相近,鲁北集团与公司的主营业务均包含氯碱化工类产品(溴素、原盐等),且其主营产品所涉及的原料烧碱、双氧水、氯气等为公司的主营产品,此外,鲁北集团从事碳酸锂的生产销售、氧化铝的生产销售,滨化股份生产的烧碱、盐酸是其碳酸锂产品的原材料,也是其氧化铝产品的原材料。双方存在业务往来及协同效应,未来可实现协同发展。

  2020年至2023年6月末,滨化股份与鲁北集团发生有实际业务往来。鲁北集团向滨化股份销售原盐金额分别为1046.75万元、1570.99万元、1524.76万元、702.59万元,采购双氧水23.58万元、16.69万元、24.45万元、16.35万元。2023年上半年,鲁北集团向滨化股份采购工业级氢氧化钠5.73万元。

  滨化股份称,本次投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资,有利于强化和拓展公司主营业务,提高行业地位和市场竞争力。

  多产品产能居国内行业前列

  深耕化工行业的滨化股份在业内地位不凡,且具有较强的市场竞争力。

  官网显示,滨化股份始建于1968年,1970年投产,至今已有55年历史。公司拥有氯碱、石化、新材料、新能源、特种化学品五大事业部,产品远销全球100多个国家和地区。

  半年报披露,滨化股份主营业务为有机、无机化工产品的生产、加工与销售,主要产品为烧碱、环氧丙烷等。烧碱广泛应用于轻工、化工、纺织、冶金、医药、石油等行业。公司烧碱产能61万吨,在山东省内位居前列。其中粒碱产能20万吨,是国内最大的粒碱生产商;片碱装置20万吨,在山东省内处于龙头地位。

  环氧丙烷主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等。截至2023年6月底,滨化股份的产能达27万吨,商品量居全国前列。

  滨化股份称,公司技术水平、装备水平行业领先,公司多套生产装置引进了国际先进的工艺技术,成为业内标杆和典范。

  化工行业具有周期性,整体而言,滨化股份盈利能力不低。

  滨化股份于2010年登陆A股市场,至今已有13年半。上市以来,公司未曾出现过年度亏损。Wind数据显示,公司上市后实现的净利润累计数为81.44亿元。

  不过,2023年上半年,环氧丙烷、三氯乙烯、四氯乙烯、氯丙烯、环氧氯丙烷产品价格同比大幅下降,而主要原材料原盐、原煤、丙烯价格下滑幅度相对较小,导致毛利率、净利率均大幅下降。

  标的公司锦元新材料的主要财务数据为,2022年及2023年上半年,其营业收入均为0元,净利润分别为1783.05万元、1788.89万元。2023年上半年的净利润已经超过2022年全年。

  收购锦元新材料后,将对滨化股份经营业绩产生积极影响。

  由于锦元新材料是持股平台,其自身没有营业收入,净利润来自鲁北集团。2022年,鲁北集团实现营业收入91.97亿元,归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)5258.08万元。

  据此判断,未来,除了通过锦元新材料获得收益外,滨化股份还将寻求与鲁北集团产业协同,共同提升产业竞争力及盈利能力。

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