来源 :野火财经2024-04-20
中国建筑在国内建筑行业的“一哥”地位不可撼动，营收在2万亿元基础上继续稳健增长，净利润也不断创下新高。
地产业务逆势增长9.5%
4月20日，根据中国建筑股份有限公司（简称“中国建筑或中建”：601668）发布的2023年报显示，营收22655亿元，增长超过10%，高于2022年8.6%的营收增速。
按照收入构成，中国建筑营收主要来自房屋建筑、基础设施建设与投资、房地产开发投资，去年分别贡献营收13837亿元、5566亿元和3088亿元，分别增长9.4%、12.8%和9.5%。
应该说，中建几个核心业务没有一个“拖后腿”，保持了较为稳健的增幅，其中房屋建筑业务体量最大，但增速和房地产开发投资业务基本相当，而基础设施建设与投资业务增长最快。
三局和八局净利再超百亿
从利润贡献来看，三大业务分别有毛利润1005亿元、547亿元和562亿元，加上设计勘察、其他业务，毛利润合计2228亿元，综合毛利率9.83%，较2022年10.46%毛利率减少大约0.63个百分点。
扣除相关费用和税费、资产减值、信用减值、投资收益等，中国建筑去年实现归母净利润约543亿元，增长6.5%，改变了2022年增收不增利的局面，当年净利润下滑1.2%。
财报显示，中建有4家控股公司去年实现净利润超过百亿元，分别是中海集团大约296亿元，中国海外发展202.6亿元，中建三局127.3亿元，以及中建八局132.7亿元。
三局和八局2022年分别贡献净利润约114亿元和123亿元，2023年增长13亿元和10亿元。此外，中建国际（83.2亿元）、一局、二局和五局，净利润也超过40亿元。
当然，子公司盈利能力也是和资产规模有关。中海集团和中海发展净资产分别是3658亿元、3196亿元，远远超过一局到八局，三局和八局净资产分别是790亿元、852亿元，净资产收益率大大高于中海集团和中海发展。
上市后累计分红928亿
去年，中国建筑加权平均净资产收益率13.36%，基本每股收益1.31元，比2022年1.23元增加6.5%。根据中国建筑董事会通过利润分配计划，拟向全体普通股股东每10股派送现金红利2.7145元，合计拟派发现金红利总额约113亿元，分红率20.82%。
2020年至2022年，中国建筑分红率都超过20%，但也低于21%。中国建筑2009年上市后累计实现归母净利润超过5100亿亿元，分红928亿元，累计分红率18左右%。
中国建筑的控股股东是中建集团，持有56.58%，证金公司和汇金公司在内的其他股东都低于5%，实际控制人是国务院国资委，为大型上市央企。按照持股比例，中建集团大约可以分到股利64亿元。
人均薪酬超过28万元
截至2023年底，中建共有在职加离职员工近45万人。在职人员中以生产为主，大约21.7万人；综合管理近10.6万人，技术人员也有2.3万人，其他岗位职工3.7万人。
财报显示，在2023年，中建应付员工薪酬(本期增加/万元)约1083亿元，人均薪酬超过28万元，比2022年增加1.8万元；人均创利14.2万元，略增加8500元。
需要注意的是，去年中建高管（董监高含独立董事）平均薪酬32.5万元，和2022年67.54万元相比，减少35万元，和员工整体平均薪酬大约高4万元左右。
截至4月20日，中建总市值2231亿元，市盈率4倍左右，对应5.36元股价，股息率大约4.8%。