来源 :智通财经2021-07-14
智通财经APP获悉，东北证券发布研究报告称，中国建筑(601668.SH)新签合同额高增，2021H1业绩超预期。预计公司2021-2023年归母净利润增速为10.55%/10.57%/8.87%，EPS分别为1.18/1.31/1.43元。给予“增持”评级。
公司预告2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为245.0~270.0亿元，与上年同期相比，预计增加46.6~71.6亿元，增幅23.5%~36.1%。
东北证券主要观点如下：
点评：
各项业务齐头并进，公司业绩稳步增长。公司业绩预增原因有两点：1)公司房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产开发与投资、勘察设计等各项主要业务保持良好的发展势头。2)2020年上半年公司生产经营和盈利能力受到疫情影响，导致上年同期业绩基数较低。单季度来看，公司Q2预计实现归母净利润134.9-159.9亿元，环比增长22%-45%，同比增长10%-30%，业绩增长超预期。
新签合同额高增，地产销售趋势良好。2021年1-6月，公司新签合同总额18265亿元，同比增长21.0%。其中建筑业务新签合同额16070亿元，比同比增长20.9%。分业务看，房屋建筑、基础设施、勘察设计新签合同额分别为12080亿元/3927亿元/63亿元，同比增长13.8%/50.5%/ n-6.8%;公司房建和基建两大主业的订单均有不同幅度的增长。分地区看，境内/境外新签合同额为15417亿元/652亿元，同比增长25.2%/-33.6%。随着海外疫情的缓解，境外业务有望迎来回暖。地产业务方面，公司上半年地产业务合约销售额2196亿元，同比增长21.5%。公司2021年上半年业务发展趋势良好，为未来的业绩奠定基础。
多个优质项目竣工，彰显公司实力。公司近期竣工一批优质项目，包括：苏州京东方医院改扩建工程、新疆阿克苏机场改扩建航站楼项目、河南省科技馆新馆建设项目等。其中河南省科技馆新馆建设项目是河南省有史以来规模最大、投资最多的公益性投资项目，建成后将成为展现河南文化实力，传播河南历史文化的窗口。多个优质项目的竣工交付，彰显了公司强劲实力。
风险提示：订单回款不及预期，业绩预测和估值判断不达预期的风险。