来源 :金吾资讯2022-11-14
大摩发布研究报告指出，中国人寿(02628)22年第三季度业绩基本符合该行的预期，该行将公司2022年和2023年的盈利预期分别下调13%和1%，以反映公司第三季度的盈利增长趋势；将港元/人民币汇率假设下调4%，从1.15降至1.10，以反映当前汇率；目标股价从12港元下降8%至11港元，为修正估值和新的外汇假设的结果。
该行对公司2022-24年VNB(账面净值)预测分别下调8%、11%和5%，以反映第三季度销售趋势的疲软。该行仍假设基本情况下的资本成本为16%，并使用2022-23年预测平均估值作为基本情况估值和目标价格。23财年预测公司隐含市盈率为0.5倍，基于该行在行业范围内的相对估值，该行维持对公司的“与大市同步”评级。