近日，中国太保（601601.SH；2601.HK；CPIC.LSE）交出了一份稳健的年中成绩单，营业收入与归母营运利润均同比正增长，同时投资收益表现良好，为集团整体经营结果提供了重要支撑。
8月27日，中国太保发布2023年中期业绩报告，并于次日在上海举行业绩发布会。上半年，中国太保新会计准则口径下营业收入达到1,755.39 亿元，同比增长6.5%，实现归母营运利润215.37 亿元，同比增长2.5%；截至6 月末，集团内含价值为5,371.14亿元，较上年末增长3.4%。
报告提到，中国太保经受了不同时期的市场波动考验，管理资产规模保持稳健增长。截至6月末，集团管理资产规模高达2.84万亿元，较上年末增长6.9%，信用风险管控保持较好水平，大类资产配置能力和专业投资能力行业领先，取得良好投资收益表现。
在中期业绩发布会上，以中国太保总裁傅帆为代表的管理层集体回应了包括寿险市场变革、当前股价估值、新能源车险市场、险资投资等业界关切的话题。
管理层表示，下半年将继续坚守价值投资、长期投资、稳健投资和责任投资的理念，加强投研能力建设，做好信用风险管控，持续提升资产端价值贡献。
坚持长跑心态，总投资收益增长4.1%
上半年，在复杂多变的市场环境下，中国太保坚持长期主义，以长跑心态进行资产配置，管理资产规模实现稳步增长，投资收益保持国内同业领先地位。
报告显示，截至2023 年6 月末，中国太保管理资产达到28,369.24 亿元，较上年末增长6.9%，其中集团投资资产为21,186.55 亿元，较上年末增长8.3%；第三方管理资产7,182.69 亿元，较上年末增长2.9%；上半年第三方管理费收入为11.32 亿元，同比增长2.4%。
在投资端，中国太保基于对宏观环境长期趋势的展望，坚持精细化的“哑铃型”资产配置策略，一方面，持续加强长期利率债的配置，以延展固定收益资产久期；另一方面，适当增加权益类资产以及未上市股权等另类投资的配置，以提高长期投资回报；同时，持续降低信用类资产的配置比例，管控好信用风险。
例如，集团旗下太保资产利用股息价值投资策略，发行了组合类保险资管产品。上半年，该类产品经受市场波动检验，得到稳健型客户的认可，公司偏权益类投资的产品规模实现稳健增长。固定收益投资方面，太保资产在收益率处于相对高位期间，加大配置力度、优选配置品种，积极把握长期限固收资产的配置机会，有效优化了配置效果，实现稳健收益。截至6 月末，太保资产第三方组合类资产管理产品与外部委托资产规模合计2,263.31 亿元，较上年末增长2.3%。
业内专家表示，中国太保的战略资产配置定位于跨越经济周期的长期资产配置，这种基于长期视角的战略资产配置，不仅更合乎大类资产配置的逻辑，有利于实践太保的投资理念，也更有利于发挥战略资产配置在投资管理和负债管理工作中的牵引作用。
事实上，自2019年起，中国太保便着力搭建集团投研平台，经过四年半的时间，目前已经构建了包括战略资产配置年度回顾，战术资产配置年度、半年度、季度建议，周度宏观配置例会制度，日度全球资产与经济跟踪，以及广泛专题研究在内的全方位、全天侯研究体系。
基于集团投研平台，上半年长江养老加强资产配置策略研究并及时动态调整，强化年金受托管理能力，有效保障了受托业绩的稳定。截至2023 年6 月30 日，长江养老第三方受托管理资产规模3,814.89 亿元，较上年末增长9.1%；第三方投资管理资产规模3,638.90亿元，较上年末增长2.7%。
作为中国太保投资业务领域的重要成员，国联安基金同样交出了一份稳健向上的成绩单。据银河证券统计，截至今年二季末，国联安旗下公募基金资产管理规模达到1,028.53亿元，首次突破千亿大关；非货币性资产管理规模为986.29亿元，位居公募基金行业前1/3，相较于去年增长了20.43%，展现出逆市向上的强劲实力。
以长跑心态进行战略资产配置，同时加强投研建设构建多元投资能力，中国太保的专业化投资能力始终位居行业前列，为集团整体投资收益提供强有力的支撑。
数据显示，得益于公允价值变动损益的增长，集团总投资收益达到382.49 亿元，同比增长4.1%；实现净投资收益384.32 亿元，同比增长2.7%，主要原因为股息和分红收入的增长；实现综合投资收益率为2.1%，同比上升0.6 个百分点，主要原因是当期计入以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益类资产的变动影响。
整体来看，上半年中国太保在投资端表现良好，各项指标均处于行业领先水平，呈现出稳中向好的发展态势。
针对下半年资产配置，太保资产总经理余荣权表示，下半年股票市场具有长期配置吸引力，现在是投资优质上市公司股票的时机，将在较低位置逐步增加优质股票配置，“预计下半年长期限的地方债发行会加速，将积极关注国债、地方债的投资机会。”
提升投资质量，ESG投资赋能价值增长
在双碳目标的推动下，ESG已成为中国企业战略的重要组成部分。2022年，中国太保成功入选福布斯中国首次发布的中国ESG 50榜单。进入2023年，中国太保继续深入理解并积极践行ESG理念，多维发力持续推动ESG管理体系和能力建设。
秉承“长期投资、价值投资、稳健投资、责任投资”的投资理念，中国太保及旗下公司将ESG治理与经营管理相融合，在投资管理、风险管理、绩效考核等环节全面融入ESG因素，建设长期可持续的ESG投资管理体系，持续提升对外投资质量，同时提升自身社会责任绩效，助力集团价值增长。
比如，在投资实践方面，集团旗下太保资产将ESG作为投资考量重要因素，积极支持节能环保、清洁能源、基础设施绿色升级和绿色服务等绿色产业发展，加强对高碳资产的评估管理。
报告期间，太保资产聚焦绿色投资、创新绿色金融产品，积极布局ESG主题产品线。目前太保资产已成立3只ESG主题类产品，产品类型涵盖纯债类、二级债基和偏股混合类产品，并发行了2只绿色贴标另类投资计划产品。截至6月30日，太保资产投资绿色资产金额达到近800亿元。
同样地，集团旗下长江养老也将ESG理念引入投资管理的全流程，完成存量产品的ESG策略改造，并将ESG评价因子作为筛选ESG主题投资标的重要依据。一方面，加大政策鼓励的清洁能源、节能减排等相关行业的研究力量和投资机会的挖掘；另一方面，剔除不符合公司内部评级要求的ESG主题备选投资标的，减少因治理结构恶化或负外部效应等风险带来的投资损失。
与此同时，中国太保及旗下公司还将ESG管理要求纳入全面风险管理体系及绩效考核体系，做好ESG风险的定性和定量评估工作，在关注投资业绩的同时，坚持ESG的价值导向和业务导向，发挥金融向善的力量，赋能集团长期价值提升。
例如，集团旗下太平洋产险通过系统性设计、前瞻性研究及创新性实践，初步构建“1+4+2+1”的绿色保险创新实践体系，即“1套企业标准及系统落地+4大重点领域产品创新+2大首创低碳保险模式+1套低碳运行体系”，成为国内财险行业首个明确提出可持续保险战略规划并进行创新实践的保险企业，积极引领“绿色财险”发展。
报告期间，太平洋产险在绿色保险方面累计提供保障近45万亿元，占整体业务的比例超过1/4。
当下，保险行业内外部环境都发生了较大变化。针对下半年集团规划，中国太保总裁傅帆表示，保险企业要尊重行业发展规律，回归保险经营本源。
在寿险板块，中国太保将持续建设以代理人渠道为主的多元化价值渠道；产险方面，车险业务着力提升市场化定价能力和精细化管理能力，非车险业务需把握绿色低碳、乡村振兴等国家战略的发展机遇；对于投资板块，将继续坚守价值投资、长期投资、稳健投资和责任投资的理念，加强投研能力建设，做好信用风险管控，持续提升资产端价值贡献。