来源 :新浪2022-07-18
大和发研报指，中国太保(601601)(02601)近日公布2022年6月及上半年保费数据。该行预计其上半年寿险新业务价值(VNB)同比下滑47%，且其新业务价值恶化程度超行业平均水平，主因：随着渠道组合转向银保合作，利润率有所收缩、代理人数大幅下降，影响代理首年保费增长、以及2021年增速较快所致的高基数。受投资收益疲软和储备金增加拖累，该行预计公司今年上半年净利润同比下降24%。预计税后营运溢利将同比增长6%。
该行下调2022-24年新业务价值预测约10%，每股盈利预测下调2%至6%，主要由于投资收入下降部分被产险承保盈利增长所抵销。目标价从20.5港元下调10%至18.5港元，维持“持有”评级。