来源 :亿翰智库2023-08-28
2023年上半年，北辰实业经营承压，财务方面基本保持稳健。地产销售腰斩，部分项目去化效果较好，投资放缓，土储规模下降，盈利能力有所修复。融资渠道基本畅通，融资成本进一步下降。负债水平和短债覆盖能力保持在合理范围内。
地产销售腰斩，盈利能力有所修复
2023年上半年，北辰实业销售承压。具体而言，北辰实业实现销售面积26.1万平，同比下降19.0%，合同销售金额39.1亿元，同比下降50.3%，销售金额较2022年同期腰斩。尽管销售规模下降，北辰实业在各城市仍存在一些去化较好的项目，例如成都北辰鹿鸣院项目、重庆北辰悦来壹号和重庆北辰香麓项目、广州金地北辰兰亭香麓项目等。
会展（含酒店）及商业物业业务方面，北辰实业成功筹办了一些重大活动，如北京市政协十四届一次会议、首届中国—中亚峰会、2023中关村论坛等。此外，写字楼和公寓楼出租率整体稳定，公寓楼保持较高水平。
投资方面，北辰实业投资放缓，土地储备规模下降。截至报告期末，北辰实业总土储面积为461.1万平，同比下降14.5%，权益土地储备411.2万平，同比下降14.6%，且2023年上半年无新增土储。从总量上看，土地储备规模下降，企业未来销售增长将承压。从土储分布上看，企业持有待开发土地分布于长沙、武汉、廊坊三城，目前在北京已无土储。
盈利方面，北辰实业盈利能力有所修复。2023年上半年共计实现营业收入72.7亿元，较2022年同期上升6.3%，实现毛利润15.3亿元，同比上涨32.1%，毛利润率为21.0%，较2022年同期上升4.1个百分点，实现净利润-0.3亿元，亏损较2022年同期收窄4.3亿元，归母净利润为957.0万元，实现扭亏为盈。
分业务类型来看，房地产开发板块实现营业收入59.9亿元，比上年同期增加1.9%，会展（含酒店）及商业物业板块实现营业收入11.9亿元，比上年同期增加34.1%。可以看出，会展（含酒店）及商业物业板块营收增长快，但从营收绝对值来看，地产开发板块依然占据大头。
负债水平处于合理范围，融资成本进一步下降
财务状况方面，北辰实业负债水平和短债覆盖能力均处于合理范围，截至2023年上半年，企业净负债率和扣除受限资金的现金短债比指标达标，分别为88.6%和1.5倍，剔除预收款后的资产负债率为71.6%，略微超过监管要求。
融资能力方面，北辰实业融资渠道基本通畅，融资成本进一步下降。2023年上半年企业实现融资金额57.7亿元，截至2023年上半年，融资总额为259.1亿元，整体平均融资成本为4.6%，较2022年同期下降0.7个百分点。