2024年7月1日，三星医疗披露接待调研公告，公司于6月6日接待华夏基金、博时基金、彭扬基金、合远基金、建信基金等25家机构调研。
公告显示，三星医疗参与本次接待的人员共3人，为董事长沈国英，董事会秘书郭粟，财务负责人葛瑜斌。调研接待地点为公司会议室/线上。
据了解，三星医疗在智能用电领域持续深耕欧洲、中东市场，并积极拓展拉美、亚太、非洲市场。2023年，公司在巴西、印尼、波兰等国家新增生产基地，同时在瑞典、哥伦比亚等国家新增销售公司，推动海外产销研一体化落地。公司通过项目集成化，从单一设备产品向智慧能源综合管理的集成总包模式转型，提升客户粘性。2024年一季度，公司在手订单金额124.62亿元，同比增加33.18%，其中海外订单金额54.99亿元，同比增加58.07%。公司在海外市场已成功交付多个AMI项目，如瑞典PUMA智能电表改造项目和巴西CEMIG电力智能表项目。
在国内电力需求方面，三星医疗认为整体向好。智能电表目前处于第二轮轮换周期，配电领域有存量需求和新能源新场景下的增量需求。国家发改委、国家能源局出台鼓励政策，有望加大配网投资力度。公司二季度经营状况良好，在全球电网改造、投资需求增加的大环境下，持续布局渠道及产品多元化，提升国内非电网及行业大客户份额，海外依托智能用电业务积累的全球化渠道资源，逐步推进智能配电产品出海，经营能力稳步提升。
在医疗战略方面，三星医疗根据第四期股权激励的医疗板块目标，每年新增10家医院，预计自建/收购各5家。随着公司医疗体系日益发展，自建模式逐渐成熟，资本开支低且无商誉，长期股东回报更高，因此考虑后续提升自建比例。
调研详情如下：
1、在智能用电方面,海外进展及市场规划如何?
答:公司持续深耕欧洲、中东市场,积极拓展拉美、亚太、非洲市场。2023年,生产基地在巴西、印尼、波兰的基础上,新增德国、墨西哥;销售公司在瑞典、哥伦比亚、墨西哥、尼泊尔、秘鲁的基础上,新增孟加拉,持续推动海外产销研一体化落地。同时,公司通过项目集成化,从单一设备产品向智慧能源综合管理的集成总包模式转型,提升客户粘性。
2、海外的订单节奏?
答:2024年一季度在手订单较为充沛,订单金额124.62亿元,同比增加33.18%(其中,国内69.63亿元,同比增加18.45%;海外54.99亿元,同比增加58.07%)。区域上看,中东、欧洲等优势区域逐步突破;同时拉美、亚太市场空间巨大,增速较快,公司未来也会在上述地区持续发力。
3、在海外市场,公司是否有AMI项目?
答:公司AMI在海外已成功交付多个项目,如,瑞典PUMA智能电表改造项目,公司采用国际领先的四模集成通讯技术,提供从产品设计到数据采集、管理的整体解决方案,采集率超过99.9%,远超行业平均水平;巴西CEMIG电力为公司首个智能表项目,公司采用先进的WI-SUN通讯技术,提供产品设计、数据采集分析、安装运维的整体解决方案,为客户提高管理效率,降低运维成本。
4、公司对后续国内电力整体需求的展望,有哪些提升空间?
答:国内电力需求整体向好。从产品而言,用电:智能电表目前处于第二轮轮换周期;配电:原有设备寿命到期更换的存量需求、新能源新场景下的增量需求。
从渠道而言,电网需求增速较为稳定,今年3月国家发改委、国家能源局出台了鼓励政策(《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》),后续有望加大配网投资力度;非电网端,新能源装机增量显著,需求增速较快。
5、公司二季度经营状况和业绩增速如何?
答:目前公司经营状况良好。公司在全球电网改造、投资需求增加的大环境下,持续布局渠道及产品多元化;提升国内非电网及行业大客户份额,海外依托智能用电业务积累的全球化渠道资源,逐步推进智能配电产品出海,经营能力稳步提升。
收入确认的影响因素较多,如经营节奏、运输周期、安装验收等均有关系,季度间存在正常波动,后续请大家关注公司2024年半年度报告。
6、公司医疗战略是否有变化?
答:根据三星医疗第四期股权激励的医疗板块目标,每年新增10家医院,预计自建/收购各5家。随着公司医疗体系日益发展,自建模式逐渐成熟,资本开支低且无商誉,长期股东回报更高,因此考虑后续提升自建比例。