12月10日，东吴证券“春枝待发雪报丰年”2025年年度策略会在上海开幕。在此时点，东吴证券执委丁文韬以及研究所所长郭晶晶领衔“新面孔”举办了媒体见面会，回答业界关注，分享了研究所未来的发展方向。
在媒体见面会上，东吴证券研究所官宣了两员“大将”加盟。海通证券研究所原所长助理、非银行金融首席分析师孙婷，出任东吴证券首席战略官、规划创新部联席总经理；方正证券研究所原副所长、首席经济学家芦哲出任东吴证券首席经济学家。此外，东吴证券原首席经济学家、东吴证券（香港）副董事长陈李，担任东吴证券全球首席经济学家、东吴证券（香港）行政总裁，负责研究管理和海外市场的开拓。
本次年度策略会上，芦哲对明年宏观经济形势进行前瞻。芦哲表示对明年中国经济发展具有充分信心，增长动力将来自于三个方面：一是消费增速回升，“以旧换新”政策拉动了今年消费，预计在明年将发挥更大作用；二是房地产止跌回稳，在“一揽子政策”出台后，多方面的地产指标出现了止跌信号，预计明年将继续实现回稳；三是化债政策激发地方政府活力，打通财政政策传导堵点，支撑中国经济行稳致远。
重磅团队陆续加盟
今年以来，券商研究所从业人员流动较为密集，特别是降本降佣背景下，不少券商本着降本增效原则，都正在加强研究人员配置，同时对优秀人才的引进需求更强。
在卖方研究产能不断出清的大环境下，东吴证券先后引入两名卖方大将孙婷和芦哲，让业内对东吴证券研究所未来的发展充满期待。
丁文韬表示：“当前卖方研究业务正在变革的十字路口，对整个行业而言，都是一个非常大的挑战。但挑战跟机遇是并存的，复杂的市场环境，客户需求的多元化升级，对研究所提出了更高要求。东吴证券研究所将凭借深厚的研究功底、稳定的核心研究团队和不懈努力的创新精神，努力在这轮行业波动中寻找新的增长点。”
郭晶晶告诉记者：“一直以来，东吴证券研究所持续注重人才招募和梯队建设，最近两年招揽了策略、煤炭、化工等团队，这些优秀的行业团队陆续加盟将大幅增加研究所的行业竞争力。”
据了解，依托苏州产业优势，东吴证券研究所与之配备的传播与文化张良卫团队、新能源和电力设备曾朵红团队、环保袁理团队、汽车和汽车零部件黄细里团队，医药生物朱国广、机械周尔双团队等核心研究团队都已入职超5年，人才团队的稳定性较强。
丁文韬表示，通过本轮人才引入，东吴证券研究所将在原有业务基础上规划全球布局，进一步强化海外业务板块；同时进一步发挥枢纽作用，为资本与实业之间搭建桥梁，持续深度服务苏州及长三角地区的实体经济。
深化“研究+”模式强化海外业务布局
据郭晶晶分享，扩大海外业务布局是东吴证券研究所今年的重要发力点。值得注意的是，在芦哲获聘为首席经济学家后，东吴证券原首席经济学家、东吴证券（香港）副董事长陈李，则担任东吴证券全球首席经济学家、东吴证券（香港）行政总裁，负责研究管理和海外市场的开拓。
陈李分享了东吴证券研究所海外业务的发展情况：“自2021年开始，东吴海外开始做研究服务工作，覆盖了主流的所有海外投资者，覆盖了目前投资中国的全球前50大公募基金和全球前30大对冲基金，且与其中大部分都建立了业务往来。未来，一方面还会继续扩大研究支持，包括覆盖日本、美国、欧洲的股票；另一方面，也期待可以以研究为驱动，带动海外交易佣金规模的提升，从现在的3000万港元的收入，在两三年内突破至一亿港元的规模，更好地支持投行、资管、经纪、PB业务的发展。”
郭晶晶表示，今年下半年，公司研究业务将加快盈利模式转型，聚焦优势核心行业，围绕价值投资开展产业链研究，提升核心竞争力。强化机构销售专业能力，为客户提供全方位投研服务。服务产业发展，重点关注新兴产业的培育壮大、未来产业的布局建设、传统产业的改造提升，助力畅通直接融资渠道。同时，深化发展“研究+”模式，高效推进对内协同。
“通过时间的积累逐步在市场上形成好的口碑，打造东吴研究品牌一直以来是我们初心和追求。”丁文韬表示，身处以高流动性著称的卖方市场，稳定和扎实是一种极其稀缺的品质，也是东吴证券研究所业绩稳步增长的有力保证。
全力服务苏州实体经济发展
作为起步、成长、发展于苏州的本土券商，东吴证券依托区位优势，抢抓发展机遇，在三十多年的深耕细作中，形成了自己的独特打法和突围路径。
“苏州作为国内经济最活跃的地区之一，有着非常丰富的实体经济资源，目前有超过200家A股上市公司，全国上市公司数量排名第五，主要集聚在电子信息、装备制造、生物医药、先进材料等4大产业。”丁文韬称，针对产业集群优势，东吴证券研究所每年至少有4次专题产业会议在苏州召开，广泛邀请当地上市公司、产业专家，地方政府代表以及机构投资者参加，通过研究所让市场更充分了解苏州的企业，助力本地产业能够走出去。
据丁文韬介绍，东吴证券致力于提供优质卖方研究服务，并长期深耕产业经济，尤其是聚焦于苏州乃至长三角当地的特色支柱产业。目前，东吴证券研究所最核心的行业研究团队包括生物医药、新能源、高端制造、互联网等，既符合本轮新经济发展的主要方向，又契合了苏州当地支柱产业。
此前，东吴证券董事长范力在接受采访时也表示，公司构建跨境服务体系，为长三角客户“走出去”，开展境外上市、境外并购提供有效支撑。公司将以东吴香港为载体，打造苏州驻港工作窗口和科技交流平台；统筹利用境内外研究资源，在全球视野中深化对苏州重点产业的对比研究，为政府决策提供参考；以投行业务为主阵地，全产业链服务苏州、江苏企业出海。
“随着科创板、创业板、新三板等多层次资本市场一系列重大改革的成功落地，金融业的基础制度也在进一步完善，全新的发展格局为证券研究行业带来更多机遇和挑战。”郭晶晶称，未来将持续发挥枢纽作用，为资本与实业之间搭建桥梁，同时借助专家智库、产业平台、长三角的独特区域优势等，在产研联动中实现价值发现，进一步加强深度研究能力和市场定价能力，打造国内一流券商研究所。