2021年9月14日东风股份（601515）发布公告称：国联人寿焦浩漭、青岛玉麟源王志伟、厦门博芮东方赵瑾、万和证券罗欣、乾璐投资华毅、国泰租赁王保鑫、山东国惠徐庆瑞、海通证券卫书根、伟星投资徐一迅、同安林桢景、四川产业振兴基金江兴杰、商投创业吴文淇、共青城鼎睿周梦成、江西大成万春燕、五矿证券王俊辉、常春藤鲜峰、中信证券薛画今、大岩资本贾梦婷、国任保险郝尹芃、华泰资产胡兰、百年保险资管陈乐松、东方证券杨肇宁于2021年9月6日调研我司，本次调研由集团副总裁、董事会秘书秋天,证券事务代表黄隆宇负责接待。
本次调研主要内容：
本次投资者交流会中,投资者重点关注的问题及公司的回复要点如下:问题
1:请介绍公司烟标印刷业务的发展规划;下游烟草行业近年来持续推行招投标采购,招标价格有所下降,加上原材料成本阶段性的波动,公司烟标印刷业务的利润率受到一定的影响。但烟标印刷业务是公司的基石,从公司战略看,公司未来将通过以下4项措施推进烟标印刷业务平稳发展:(1)在供应端,巩固公司行业头部企业的优势地位,在保障原材料稳定供应的同时,通过集中采购降低采购成本;(2)在销售端,充分利用竞争优势,通过招投标进一步拓展新的客户与服务品牌;(3)在生产端,不断技改,优化产业链协作,最大程度优化生产成本、缩短供货周期,提升产品质量;(4)在提升利润方面,顺应行业发展趋势,调整烟标产品结构,提升毛利率。综上,公司预计在烟标行业内仍将保持较好的竞争优势,通过招投标稳定市场份额、并努力拓展新的客户与市场,同时在下游烟草行业降本增效的背景下,公司具有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等也能够更好地进行应对。问题
2:请介绍一下湖南福瑞高端包装印刷智能工厂技改搬迁建设项目;公司全资子公司湖南福瑞印刷有限公司原厂区建设时间较早,厂区规划已无法满足发展的需求,也不利于下一阶段的自动化改造。拟建设的新厂区未来还是以服务湖南中烟为主,也会辐射周边市场并拓展新的业务。本次技改搬迁建设项目是异地搬迁,不是原址重建,原因一是考虑到原厂区建设时间较早,已经很难满足现代化厂区布局的要求;二是当地政府对原厂区的土地也有其他规划要求。目前,公司已经用自有资金先行投入,不会对公司的生产能力造成影响。问题
3:请介绍公司在电子烟行业的战略规划;公司目前与顺灏股份合作设立上海绿馨,公司系上海绿馨参股股东。目前上海绿馨在电子雾化烟、HNB领域均有涉足,旗下喜科和美众联的产品也都有在销售。公司未来会将HNB作为布局重点,随着监管政策的落地,公司也会进一步优化产业布局。问题
4:公司投资的奈雪的茶预计投资收益有多少,未来消费投资基金的收益是否可持续;奈雪的茶估值是以交易所的交易价格作为基础的,因股价存在波动性,每天都在变化,定期报告将会进行相应披露。公司消费投资基金所投资的大部分项目均处于高速成长阶段,之后消费投资基金也将逐步进入退出期,会有相应的投资收益。奈雪的茶已上市、百果园也在筹划上市,加上其他项目估值的提升,投资收益是持续的。问题
5:请介绍公司医药包装板块发展情况以及战略规划;医药包装是公司近年来重点培育的业务板块,目前已经成立全资子公司上海东峰医药包装科技有限公司,统筹医药包装业务板块的整体布局与发展,积极打造"东峰药包"平台,作为公司医药包装业务的品牌,并不断通过引入医药行业人才,从法规政策、技术研发、运营质量、产品销售等各个方面为各子公司发展赋能,为客户提供多品类药包材产品集设计、生产、仓储、物流于一体的一站式服务,实现各子公司的客户、管理、资金等全方位的协同。此外,公司控股子公司贵州千叶药品包装有限公司已经通过阿斯利康等外资药企的审计,目前在进行最后阶段的相容性测试。根据公司2021年半年度报告数据,公司医药包装业务实现销售收入同比增长181.41%。未来公司也将在该板块持续发力,在内生高速成长的同时,积极进行外延式并购,把医药包装板块培育成公司的支柱板块之一。问题
6:原材料价格上涨对公司经营的影响如何;今年除了纸张价格上升之外,其他原材料品类的价格是呈下降趋势的,下半年纸张价格也在逐步下降。公司原材料供应价格相对稳定,而且烟卡价格相比较社会卡价格波动不会很大,且公司作为行业龙头,在原材料供应和议价能力方面是有一定优势的,今年七月份开始纸张原材料价格已逐步下降。另外公司也可以通过产业链的优势,消化纸张价格上涨的影响,综合看下来原材料价格上涨的影响并不是很大。问题
7:公司未来对分红的规划;公司上市以后一直积极回报广大投资者,持续保持高分红比例,忠实履行分红承诺,重视投资者的回报。自上市以来累计分配现金红利33.97亿元,是IPO募集资金净额6.93亿元的4.9倍,股东回报率相对较高。基于公司发展的资金需求,具备将利润分配维持在较高的水平,公司也会继续实施积极的利润分配政策,回报广大投资者。
东风股份主营业务：包装装璜印刷品印刷(印刷经营许可证有效期限至2025年12月31日);加工、制造:印刷油墨、醇溶凹印油墨(危险化学品安全生产许可证有效期至2021年8月24日);五金交电、普通机械、针纺织品、工艺美术品、陶瓷制品的转口贸易、仓储(危险化学品除外,涉及行业许可证管理的,按国家有关规定办理);纸及纸制品的批发及零售(不设店铺,涉及行业许可管理的按国家规定办理);塑料制品、防伪电化铝、防伪标识的研发、生产及销售;包装印刷设备、新材料的设计、研发、销售、技术成果转让及推广;供应链管理;货物或技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
东风股份2021中报显示，公司主营收入18.62亿元，同比上升24.29%；归母净利润4.69亿元，同比上升82.5%；扣非净利润4.61亿元，同比上升83.25%；负债率28.04%，投资收益2.92亿元，财务费用339.74万元，毛利率33.57%。