来源 :中国证券网2023-09-21
“从水浅的地方下水，不懈地练习，等水性好点，再往深，这样遇到的风险会小一点”“干银行就像跑马拉松，不能只盯着100米、1000米、10000米，不要期待这时候掌声响起”……
9月21日，在滴水湖新兴金融大会·秋季大会——2023跨境金融主题会议上，中欧陆家嘴国际金融研究院院长、中国工商银行原董事长姜建清以“中国银行业并购之路”为主题发表演讲，他重点谈及了银行并购的经验和体会。
执掌工行16年，在姜建清的主导和推动下，工行16次海外银行和金融机构并购成功完成。
并购机构也随之发展成为工行新的利润增长点——数据显示，至2021年，工行境外机构已达49个国家和地区，总资产4898.2 亿美元，拨备后利润37.64 亿美元（南标银行按投资比例计入）。姜建清表示，通过并购形成的子公司的资产和利润占工行全部海外机构的比例已超过70%。
回顾工行的并购路线图，一套清晰的逻辑显现。“先浅水后深水、先小型后主流。始终量力而行、先易后难。”姜建清阐释称，先从中国香港开始试水，慢慢延伸至新兴市场，再发展到成熟市场；从并购中小型银行到并购主流银行；从对银行业务的收购，逐步扩展到业务线和非银行金融机构，
在姜建清看来，并购有其自身的节奏与速度，目的不在于“短暂的成功”。对于并购，姜建清的原则凝练成“坚持战略协同、风险可控、价格合理、整合便利”。
姜建清强调，银行境外并购应着眼长远，追求战略协同，而不追求低买高卖，不致力于短期内银行规模、境外网点以及业务范围的扩张。
对中国银行业的敏锐洞察力，也令姜建清对市场和风险形成了自己独特的理解。“并购就像打仗，要谋定而后动。”姜建清表示，银行通过全球业务布局，可以分散不同市场的风险，尽可能熨平周期波动，提升抵御经济周期的能力，但在时机选择上，要“避免在繁荣期收购”；要把握好度，处理好取与舍的关系；战略上要大胆，战术上要心细，既要敢于承担风险又要尽可能防范和规避风险。
关于价格，姜建清则强调，价格合理不一定代表价格多高或者多低，更重要的是在收购后，投资回报可以覆盖投资价格，可持续且具潜在发展能力。
姜建清同时重视并购的“长期价值”，他提醒投资者，切忌将主要的注意力放在并购的短期财务回报上而忽略战略目的，真正重要的是战略回报和长期财务投资价值。
在经济高度全球化的当下，工商银行境外金融并购的经验，对于中国银行业等各类金融机构以及企业，都有重要借鉴意义。“并购是一门非常复杂的科学，也是一种艺术。”姜建清表示，并购成功只不过是成功的第一步，并购是一个持续的过程。
“今天中国的企业已经迈入全球化的时代，并购将成为中国企业向跨国公司发展的利器。”姜建清期待，中国企业以足够开阔的视野、冷静的头脑、过人的智慧和胆略，以战略为先导，妥善处理好战术细节，做好风险防范，积极应对挑战。